行情跟蹤：中國4月M2增速明顯提升，至年率13.2%，3月為12.1%。中證報稱"不降準+控制利率上行"政策將是央行主要目標。中國央行、銀監會正在起草銀行破產應對方案。烏克蘭部分洲要求"獨立"，導致整體局勢依然不穩。LME銅05月12日大幅走高，刷新反彈高點，尾盤收在6，879.00美元/噸。滬銅1407合約高開于48，730元/噸，震蕩收高，收于48，960元/噸，漲890元。持倉為263196手；成交量49194手。
現貨方面：國內現貨市場價格大幅上漲。長江現貨升825元/噸，至50,200元/噸；廣東現貨升800元/噸，至50,150元/噸。現貨VS3月期銅價差，長江升水1240元，廣東升水1190元。現貨對1405（即將交割），1406合約升水出現明顯下滑，期現價差回歸跡象明顯。現貨強勢帶動期貨走高。現貨堅挺不利于期貨價格走低。有條件的可以考慮買期貨拋現貨，滾動庫存。
行業新聞：1、中國銅冶煉廠削減現貨精煉銅出口。中國銅冶煉開始削減現貨精煉銅出口，將更多供應售往價格回升的國內市場，緩解中國這一全球頭號金屬消費國的供應短缺。中國大型銅冶煉廠3月共同制定了一項提振精煉銅出口的計劃，以應對低迷的國內價格。冶煉廠的交易商及消息人士表示，4月出口逾10萬噸現貨及合約船貨。冶煉廠已經簽訂2014年每月出口約75,000噸精煉銅的合約，再加上3月和4月的現貨銷售，將推高中國的今年出口量至創紀錄的100萬噸。高溢價吸引銅冶煉廠增加向國內的銷售，但促使部分終端用戶推遲現貨購買，盡管季節性需求推高訂單。
操作計劃：
銅價自3月大幅下跌后緩慢反彈，在國儲收儲的影響下出現了急速反彈情況。目前看，國內階段性現貨緊張帶來的銅價明顯走高成為期貨市場的主要推手，持續擴大的期現價差也限制了期貨價格的下行空間。短期看，國內銅升穿47000元/噸關口，已經回歸中性格局，建議繼續觀望。考慮到期現價差擴張到較高水平，有現貨條件的可以考慮滾動庫存，買期貨拋現貨，等待價差回歸。
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