由于今年頭兩個月鋼鐵生產(chǎn)超預(yù)期增長，鋼材社會庫存在春節(jié)以后急劇上升，國內(nèi)鋼材市場從2月中旬開始掉頭向下，直至3月中旬，在長達一個月的下跌過程中，鋼價幾乎沒有像樣的反彈調(diào)整，主要鋼材品種平均跌幅超過300元/噸，3月下旬以后，鋼價企穩(wěn)盤整，但未來走勢卻讓人疑惑。
在今年2、3月份，國際上發(fā)生了幾件重大事件，一是中東、北非一些國家出現(xiàn)政局動蕩，埃及政府垮臺，利比亞遭國際聯(lián)軍轟炸，國際原油價格躍上100美元/桶平臺。二是日本發(fā)生地震海嘯，接著又出現(xiàn)核泄漏，導(dǎo)致日本經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，工業(yè)生產(chǎn)受到較大影響，其中鋼鐵生產(chǎn)也明顯縮減。不僅如此，今年全球經(jīng)濟的不確定性超出以往任何時候，一方面美國為刺激國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，仍然實施極為寬松的貨幣政策，推動全球通脹預(yù)期持續(xù)上升，商品價格不斷走高，給發(fā)展中經(jīng)濟體帶來極大的通脹壓力。而另一方面，當前歐洲債務(wù)危機仍有深化可能，希臘、愛爾蘭、葡萄牙的主權(quán)評級仍在被下調(diào)，歐元區(qū)的財政緊縮政策仍在繼續(xù)。中國經(jīng)濟也面臨著可能的高通脹、低增長的巨大壓力，政策緊縮是未來的主導(dǎo)方向，但由此對鋼材市場的走向造成極大的不確定。
從中長期走勢看，國內(nèi)鋼材市場面臨的壓力是顯而易見的，首先是供給釋放出來的壓力巨大，1、2月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量分別達到193和194萬噸，相當于全年7億噸以上的生產(chǎn)規(guī)模，而就市場的預(yù)期來看，今年國內(nèi)消費加上出口需求，7億噸都是一個超標的數(shù)字。在當前的市場狀況下，鋼鐵生產(chǎn)還不具備大幅減產(chǎn)的條件，未來供給仍然面臨資源過剩的壓力。其次，從國內(nèi)外形勢看，未來全球經(jīng)濟的不確定性較大，盡管當前美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，但是，歐洲經(jīng)濟可能受到債務(wù)危機的困擾，未來仍有低位徘徊的趨勢。日本經(jīng)濟受到地震影響，短期難以好轉(zhuǎn)。歐洲和日本是中國外貿(mào)出口的第一和第三大目的地，中國后期的出口有下滑的可能，這將對中國經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。再次，為應(yīng)對高通脹，中國正在采取緊縮的政策，房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)計年內(nèi)不會放松，各地重大投資項目均有所壓縮，貨幣政策持續(xù)收緊，4月份不排除繼續(xù)加息。從這些因素來看，今年中國經(jīng)濟增長速度肯定將有所放緩，消費增速將下降，鋼鐵市場將承受著需求減弱的壓力。
但是，就短期市場而言，其支撐力量依然強大。第一，每年的3-5月份均是一年當中消費的集中釋放期，工業(yè)企業(yè)的備料，建筑工程的開工建設(shè)，使得短期市場交易相對旺盛，市場價格存在較強支撐。第二，中東北非政局動亂導(dǎo)致國際原油價格突破100美元/桶，加重了全球通脹預(yù)期。隨著原油價格不斷攀升，本已出現(xiàn)調(diào)整跡象的國際大宗商品價格再次出現(xiàn)高位上揚的動向，作為鋼鐵原材料的國際鐵礦石價格始終居高不下，對鋼材價格起到支撐作用。第三，作為全球主要鋼鐵出口國，日本地震、日本鋼產(chǎn)量下降以及未來災(zāi)后重建導(dǎo)致未來全球鋼鐵供應(yīng)有偏緊的預(yù)期，加之美國需求的擴大，使得近期國際鋼價一直在高位運行，國內(nèi)鋼價與國際鋼價形成較大差距，因此，中國未來鋼鐵出口有擴大趨勢，并對國內(nèi)鋼價產(chǎn)生拉動作用。第四，短期看，去年中國經(jīng)濟過熱在今年年初具有一定慣性，1、2月份的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對較好，特別是投資依然處于高位，給當前的市場帶來較為樂觀的預(yù)期。第五，螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨市場經(jīng)過一個多月的大幅下跌，存在一定的調(diào)整要求，期貨技術(shù)上需要修正，現(xiàn)貨市場多數(shù)庫存資源存在虧損現(xiàn)象，因此，期貨和現(xiàn)貨市場主流意愿繼續(xù)下跌的動能不強。
因此，由上述分析來看，短期或者4月份的鋼材市場存在震蕩向上的可能，不過，這種上行根基并不牢靠，未來下行的風(fēng)險依然存在，需保持警惕。 |
