由于今年頭兩個月鋼鐵生產超預期增長，鋼材社會庫存在春節以后急劇上升，國內鋼材市場從2月中旬開始掉頭向下，直至3月中旬，在長達一個月的下跌過程中，鋼價幾乎沒有像樣的反彈調整，主要鋼材品種平均跌幅超過300元/噸，3月下旬以后，鋼價企穩盤整，但未來走勢卻讓人疑惑。
在今年2、3月份，國際上發生了幾件重大事件，一是中東、北非一些國家出現政局動蕩，埃及政府垮臺，利比亞遭國際聯軍轟炸，國際原油價格躍上100美元/桶平臺。二是日本發生地震海嘯，接著又出現核泄漏，導致日本經濟遭受重創，工業生產受到較大影響，其中鋼鐵生產也明顯縮減。不僅如此，今年全球經濟的不確定性超出以往任何時候，一方面美國為刺激國內經濟繼續復蘇，仍然實施極為寬松的貨幣政策，推動全球通脹預期持續上升，商品價格不斷走高，給發展中經濟體帶來極大的通脹壓力。而另一方面，當前歐洲債務危機仍有深化可能，希臘、愛爾蘭、葡萄牙的主權評級仍在被下調，歐元區的財政緊縮政策仍在繼續。中國經濟也面臨著可能的高通脹、低增長的巨大壓力，政策緊縮是未來的主導方向，但由此對鋼材市場的走向造成極大的不確定。
從中長期走勢看，國內鋼材市場面臨的壓力是顯而易見的，首先是供給釋放出來的壓力巨大，1、2月份國內粗鋼日均產量分別達到193和194萬噸，相當于全年7億噸以上的生產規模，而就市場的預期來看，今年國內消費加上出口需求，7億噸都是一個超標的數字。在當前的市場狀況下，鋼鐵生產還不具備大幅減產的條件，未來供給仍然面臨資源過剩的壓力。其次，從國內外形勢看，未來全球經濟的不確定性較大，盡管當前美國經濟表現良好，但是，歐洲經濟可能受到債務危機的困擾，未來仍有低位徘徊的趨勢。日本經濟受到地震影響，短期難以好轉。歐洲和日本是中國外貿出口的第一和第三大目的地，中國后期的出口有下滑的可能，這將對中國經濟產生不利影響。再次，為應對高通脹，中國正在采取緊縮的政策，房地產調控預計年內不會放松，各地重大投資項目均有所壓縮，貨幣政策持續收緊，4月份不排除繼續加息。從這些因素來看，今年中國經濟增長速度肯定將有所放緩，消費增速將下降，鋼鐵市場將承受著需求減弱的壓力。
但是，就短期市場而言，其支撐力量依然強大。第一，每年的3-5月份均是一年當中消費的集中釋放期，工業企業的備料，建筑工程的開工建設，使得短期市場交易相對旺盛，市場價格存在較強支撐。第二，中東北非政局動亂導致國際原油價格突破100美元/桶，加重了全球通脹預期。隨著原油價格不斷攀升，本已出現調整跡象的國際大宗商品價格再次出現高位上揚的動向，作為鋼鐵原材料的國際鐵礦石價格始終居高不下，對鋼材價格起到支撐作用。第三，作為全球主要鋼鐵出口國，日本地震、日本鋼產量下降以及未來災后重建導致未來全球鋼鐵供應有偏緊的預期，加之美國需求的擴大，使得近期國際鋼價一直在高位運行，國內鋼價與國際鋼價形成較大差距，因此，中國未來鋼鐵出口有擴大趨勢，并對國內鋼價產生拉動作用。第四，短期看，去年中國經濟過熱在今年年初具有一定慣性，1、2月份的宏觀經濟數據相對較好，特別是投資依然處于高位，給當前的市場帶來較為樂觀的預期。第五，螺紋鋼期貨和現貨市場經過一個多月的大幅下跌，存在一定的調整要求，期貨技術上需要修正，現貨市場多數庫存資源存在虧損現象，因此，期貨和現貨市場主流意愿繼續下跌的動能不強。
因此，由上述分析來看，短期或者4月份的鋼材市場存在震蕩向上的可能，不過，這種上行根基并不牢靠，未來下行的風險依然存在，需保持警惕。 |
