| 3月中旬以來，國內(nèi)鋼市總體震蕩上行，部分品種累計漲幅超過5%，一些鋼廠緊隨市場上調(diào)出廠價格。不過，板材龍頭老大哥寶鋼并沒有“隨波逐流”，剛剛浮出水面的6月板材價格政策或平盤或有所下調(diào)。是何種原因?qū)е聦氫撝?jǐn)慎出價，對于后期鋼市，又將產(chǎn)生何種影響。
多種因素致寶鋼6月訂貨價穩(wěn)中有降
10日上午，寶鋼出臺6月板材價格政策，其中冷熱軋、寬厚板及鍍鋅與5月持平，酸洗下調(diào)100元/噸，鍍鋁鋅下調(diào)150元/噸，無取向硅鋼部分下調(diào)200-600元/噸，調(diào)整后SS400 5.5mm*1500*C熱卷稅前執(zhí)行價格為4592元/噸，SPCC 1.0mm*1250*C為5296元/噸。與此同時，寶鋼對于連續(xù)訂貨代理商有一定政策優(yōu)惠，其中熱軋為100元/噸，較5月減少100元/噸，冷軋為300元/噸，酸洗、鍍鋁鋅及電鍍鋅200元/噸，中低牌號硅鋼600元/噸，均不含稅。
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寶鋼6月主要品種訂貨價格匯總表 |
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品種 |
材質(zhì) |
代表規(guī)格 |
5月執(zhí)行價 |
6月調(diào)幅 |
6月執(zhí)行價 |
訂貨優(yōu)惠 |
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熱卷 |
SS400 |
5.5mm*1500*C |
4592 |
0 |
4592 |
100 |
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熱卷 |
SPHC |
3.0mm*1250*C |
5202 |
0 |
5202 |
100 |
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酸洗 |
SPHC |
3.0mm*1250*C |
5357 |
-100 |
5257 |
200 |
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冷軋板卷 |
SPCC |
1.0mm*1250*C |
5296 |
0 |
5296 |
300 |
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冷軋板卷 |
DC04 |
1.0mm*1250*C |
6776 |
0 |
6776 |
300 |
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熱鍍鋅 |
DC51D |
1.0mm*1250*C |
5347 |
0 |
5347 |
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電鍍鋅 |
SECC |
1.0mm*1250*C |
6817 |
0 |
6817 |
200 |
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無取向硅鋼 |
B50A800 |
0.5mm |
7440 |
-600 |
6840 |
600 |
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備注:以上價格均在5月基礎(chǔ)上上調(diào)，均不含稅，僅供參考，具體以寶鋼發(fā)布為準(zhǔn)。 |
在寶鋼出臺價格政策之前，國內(nèi)鋼材市場持續(xù)震蕩上行，各品種累計較3月中旬低點上漲1-10%不等，受此提振，一些鋼廠跟進(jìn)提價，如沙鋼對5月熱軋訂貨價格上調(diào)100元/噸。在此背景下，寶鋼并沒有跟進(jìn)提價，部分品種反而有所下調(diào)，主要原因于寶鋼產(chǎn)品以冷軋為主，而在過去近2個月時間內(nèi)，素有高端產(chǎn)品之稱的冷軋系列漲幅有限，其中1.0冷軋全國均價累計漲幅不及1%，同規(guī)格鍍鋅漲幅為2.2%，明顯低于同期螺紋、熱卷等產(chǎn)品。
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全國主要鋼材品種日均價格周匯總表（5月9日）
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今日價格 |
上周同期 |
比上周 |
上月同期 |
比上月 |
3月11日低點 |
累計漲跌 |
漲跌幅度 |
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20二級螺紋 |
4989 |
5013 |
-24 |
4796 |
193 |
4652 |
337 |
7.2% |
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6.5高線 |
4937 |
4949 |
-12 |
4761 |
176 |
4642 |
295 |
6.4% |
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3.0熱卷 |
5045 |
5076 |
-31 |
4980 |
65 |
4780 |
265 |
5.5% |
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6.0熱卷 |
4901 |
4932 |
-31 |
4844 |
57 |
4642 |
259 |
5.6% |
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20普中板 |
5019 |
5025 |
-6 |
4934 |
85 |
4804 |
215 |
4.5% |
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1.0冷板 |
5656 |
5660 |
-4 |
5608 |
48 |
5626 |
30 |
0.5% |
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1.0鍍鋅 |
5805 |
5804 |
1 |
5735 |
70 |
5678 |
127 |
2.2% |
在價格漲幅有限的同時，主要下游行業(yè)表現(xiàn)欠理想，其中汽車業(yè)最為明顯。最新數(shù)據(jù)顯示， 4月份，我國汽車產(chǎn)銷量分別為153.53萬和155.20萬輛，環(huán)比下降15.98%和15.12%，同比分別下降1.9%和0.2%，1-4月累計產(chǎn)銷量分別為643萬輛和653萬輛，同比增長5.1%和5.95%，遠(yuǎn)低于去年同期增速（63.8%和60.5%）。且從部分汽車生產(chǎn)企業(yè)來看，5月生產(chǎn)仍較為平淡，與往年淡季運行狀況相符。家電產(chǎn)銷情況好于汽車，但增速也有所放緩，除空調(diào)產(chǎn)量同比增速高于去年同期以外，電冰箱、洗衣機(jī)等1季度產(chǎn)量同比增速出現(xiàn)下滑。下游行業(yè)生產(chǎn)趨淡直接影響其訂貨量，最終成為寶鋼定價重要參考因素。
當(dāng)然，寶鋼主要板材產(chǎn)品訂貨價格沒有隨鋼價上行而上調(diào)也與其價格水平相對較高有一定關(guān)系，以1.0mm普碳冷卷為例，寶鋼產(chǎn)材質(zhì)為SPCC產(chǎn)品稅后訂貨價格為6196元/噸，同規(guī)格同材質(zhì)鞍鋼產(chǎn)品則為5463元/噸，兩者相差700余元。據(jù)筆者了解，家電、五金制品等下游行業(yè)對普碳冷軋要求并不是很高，寶鋼產(chǎn)品性價比并不高，若就此提價，下游用戶更難以接受。
國內(nèi)鋼市面臨下行壓力
寶鋼此次價格政策無疑折射出其對后市謹(jǐn)慎態(tài)度，也反映出部分板材下游行業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)淡。從歷年運行趨勢來看，5-6月份是主要制造業(yè)生產(chǎn)淡季，顯然這一現(xiàn)狀短期內(nèi)難有改觀，而就建筑行業(yè)來說，3月末固定資產(chǎn)投資新開工項目計劃總投資同比下降12.7%，必將影響后期固定固定資產(chǎn)投資增速，再加氣溫上升、緊縮政策效應(yīng)等因素制約，預(yù)計投資將呈緩慢下滑態(tài)勢。
在需求總體趨弱的同時，鋼廠開工率高企，后續(xù)可到資源量較為可觀。據(jù)了解，盡管近期關(guān)于“電荒”的消息鋪天蓋地，但據(jù)本網(wǎng)了解，目前僅南方部分地區(qū)如江西、湖南等地部分鋼廠生產(chǎn)受到一定影響，但絕對量有限。據(jù)中國鋼鐵協(xié)最新旬報顯示，4月份全國粗鋼日產(chǎn)量為193.1萬噸，環(huán)比3月191.2萬噸增加1%左右，為同一口徑下歷史最高水平。與此同時，據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)不完全統(tǒng)計，5月初，唐山地區(qū)高爐開工率再次恢復(fù)至95%以上，當(dāng)?shù)貛т撥埦�開率微幅下降至80.6%，天津及河北部分企業(yè)線螺軋線開工率維持在80.5%，總體均處于較高水平。而就主導(dǎo)鋼廠5月生產(chǎn)計劃來說，熱軋、中厚板等均呈環(huán)比上升之勢，其中37家主要熱卷鋼廠生產(chǎn)計劃量為923.8萬噸，環(huán)比增2.2%。在筆者看來，在利潤刺激以及對市場份額追求下，鋼廠開工率處于歷史較高水平，預(yù)示著后期資源投放量增加，可能改變近期社會庫存持續(xù)下降態(tài)勢，轉(zhuǎn)而階段性小幅增加。
另外，從原材料運行趨勢來看，63.5%印度粉礦外盤報價接近190美元/干噸，天津港口現(xiàn)貨價格則為1370元/濕噸，高企價格的確能夠起到成本支撐作用。不過，筆者仍堅持認(rèn)為當(dāng)前鐵礦石價格已處于較高水平，而從以往鐵礦石價格與倫銅、鋼價關(guān)聯(lián)度以及近期國際大宗商品價格走向來看，后期鐵礦石現(xiàn)貨價格存調(diào)整必要，屆時其對鋼價支撐作用將發(fā)生明顯變化。
最后，從宏觀政策面來看，4月相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將浮出水面，總體預(yù)計CPI環(huán)比略有下降，但高于5%概率較高，通脹形勢仍舊較為嚴(yán)峻，緊縮政策預(yù)期不改。與此同時，去年4季度以來的一系列緊縮政策在經(jīng)過長達(dá)半年發(fā)酵期后將逐步顯現(xiàn)。
總體來看，現(xiàn)有高成本將對鋼市形成支撐，但主要板材下游行業(yè)景氣度下降，鋼廠開工率高企，同時宏觀政策面仍存緊縮政策預(yù)期，去年4季以來政策累計效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，均將制約板材市場運行。由此來看，國內(nèi)鋼材市場多頭氣氛正在被削弱，整體面臨下行壓力，但由于上周遠(yuǎn)期市場大幅波動后存技術(shù)修補(bǔ)要求，短期存反復(fù)可能。
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