企業(yè)居民購匯意愿上升，結(jié)匯意愿下降
2011年11月，我國(guó)銀行代客結(jié)售匯出現(xiàn)8億美元逆差。這是外匯局自2010年1月起公布月度銀行代客結(jié)售匯數(shù)據(jù)以來的首次逆差，反應(yīng)了居民企業(yè)購匯意愿的增強(qiáng)和結(jié)匯意愿下降。
國(guó)家外匯管理局(下稱“外匯局”)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年11月，銀行代客結(jié)匯為1289億美元，銀行代客售匯為1297億美元，銀行代客結(jié)售匯逆差為8億美元。當(dāng)月境內(nèi)銀行代客涉外收入為2108億美元，對(duì)外付款為1929億美元，銀行代客涉外收付款順收為179億美元。
結(jié)售匯首現(xiàn)逆差的背后，是居民企業(yè)購匯意愿的增強(qiáng)和結(jié)匯意愿的減弱，這種判斷既得到了收匯結(jié)匯率、付匯售匯率等宏觀數(shù)據(jù)的證實(shí)，也獲得了來自銀行業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐的佐證。
外匯局?jǐn)?shù)據(jù)還顯示，2011年1~11月，銀行代客累計(jì)結(jié)匯14553億美元，累計(jì)售匯10722億美元，銀行代客累計(jì)結(jié)售匯順差3831億美元。1~11月，銀行代客累計(jì)涉外收入21075億美元，累計(jì)對(duì)外付款18307億美元，銀行代客累計(jì)涉外收付款順收2768億美元。
企業(yè)居民購匯意愿大增
收匯結(jié)匯率是指企業(yè)、個(gè)人跨境收入中將外匯賣給銀行的比例(即收匯結(jié)匯率=結(jié)匯/跨境收入)；付匯售匯率是指企業(yè)、個(gè)人跨境支付中，從銀行買入外匯的比例(即付匯售匯率=售匯/跨境支付)，因此，前者反映企業(yè)個(gè)人結(jié)匯意愿，后者反映購匯意愿。
據(jù)此計(jì)算，2011年11月份，我國(guó)收匯結(jié)匯率為61.15%，付匯售匯率為67.24%，后者超過前者6.09個(gè)百分點(diǎn)，而在2011年10月份，收匯結(jié)匯率為61.67%，付匯售匯率為63.73%，后者超過前者2.06個(gè)百分點(diǎn)，也就是說，付匯售匯率在10月和11月高出收匯結(jié)匯率，且兩者的差距呈擴(kuò)大趨勢(shì)。
但在此前絕大多數(shù)時(shí)間，付匯售匯率其實(shí)一直低于收匯結(jié)匯率，言下之意，從這兩個(gè)指標(biāo)走勢(shì)來看，此前，居民、企業(yè)結(jié)匯意愿強(qiáng)，更傾向于持有人民幣，但近幾個(gè)月來，購匯意愿走強(qiáng)，更傾向于持有外幣。
一位國(guó)有大行北京某支行外匯業(yè)務(wù)條線主管對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，企業(yè)對(duì)匯率的敏感程度較之前有很大提高，而在目前的匯率走勢(shì)下，提前購匯、推遲結(jié)匯的情況非常普遍。
“購匯意愿下降跟歐元‘跌得太狠’關(guān)系很大，”上述銀行內(nèi)部人士表示，“進(jìn)口商會(huì)先買歐元拿在手里，保證明年的頭寸充足，而出口商為避免損失，在收到歐元后不會(huì)馬上結(jié)匯�！�
2011年10月底以來，隨著歐債危機(jī)的愈演愈烈，歐元對(duì)主要貨幣匯率一路走貶，其中，歐元對(duì)人民幣匯率，在短短兩個(gè)月間，貶值幅度已經(jīng)接近10%。
代客結(jié)售匯首現(xiàn)8億美元逆差
企業(yè)、個(gè)人結(jié)售匯意愿的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致其在銀行辦理的結(jié)匯業(yè)務(wù)低于售匯業(yè)務(wù)，而這是形成結(jié)售匯逆差的根本原因。
自外匯局2010年1月起公布月度銀行代客結(jié)售匯數(shù)據(jù)以來，代客結(jié)售匯一直呈現(xiàn)順差，月度順差均值在355億美元左右。
但這種形勢(shì)在近兩個(gè)月來迅速逆轉(zhuǎn)，2011年10月份，結(jié)售匯順差為32億美元，月度環(huán)比降幅達(dá)87.6%，2011年11月份，更是呈現(xiàn)了8億美元的逆差。
建行高級(jí)分析師趙慶明對(duì)本報(bào)記者表示，結(jié)售匯逆差的出現(xiàn)與市場(chǎng)氛圍有關(guān)，市場(chǎng)參與主體少結(jié)匯、多購匯現(xiàn)象普遍。在他看來，由于10月結(jié)售匯順差已經(jīng)大幅減少，所以11月的逆差在市場(chǎng)預(yù)計(jì)之中。
中行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師周景彤則表示，外貿(mào)順差的收窄、FDI增速的放緩、熱錢流入趨勢(shì)的增強(qiáng)，以及人民幣升值預(yù)期的減弱都是導(dǎo)致結(jié)售匯順差減少的原因。
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