外圍市場不利環境短期難以改變，加上鋼材自身基本面的利空影響，目前鋼價仍未見底，期價將跌至3500元/噸一線。
在歐債危機惡化的情況下，近日大宗商品價格普遍下跌，但鋼價卻出現企穩反彈的跡象。與此同時，國內部分鋼廠的停產行為使得市場多頭信心逐漸恢復。但筆者認為，在停產帶來好處的同時，原材料需求量的直接減少也將帶動鋼材成本的下移，加上進入傳統淡季，八月鋼價易跌難漲。
內外形勢利空商品
自歐債危機炒作以來，歐盟多次采取措施，而希臘在經過兩輪資金援助及債務減記后，近日再次出現上百億歐元的資金缺口。同時，西班牙國債收益率居高不下，風險一觸即發，加上后方意大利、愛爾蘭等國的危機未解，歐洲市場整體風雨飄搖。德法兩國作為此次危機的施救方，國內政局也出現不和諧因素，兩國領導人態度轉向維穩歐元一線。短時間內歐洲問題難以解決，而資金援助也無法根本解決此次危機，長時間的等待將消磨投資者信心，空頭避險情緒將再次回歸市場，后市利多因素將不斷減少，商品價格難以持續上行。
股市作為經濟的晴雨表，往往反映經濟的復蘇與疲軟。近日國內股市連創新低，顯示出國內經濟明顯走弱的跡象，短期恐難以企穩。因此，在國內外形勢均呈利空的情況下，鋼價反彈之路較短，后市或重歸下跌通道。
成本大幅下滑抑制鋼價上漲
近期受鋼價加速下跌的影響，部分地區主要鋼廠均進行高爐停產檢修。目前已經確定的停產線將影響產量199萬噸左右。對比產量來看，此次停產幅度非常小，對鋼價的支撐也極弱。
而另一方面，停產不只帶來產能的減少，同時也使得原材料的需求減少。近日各地煤炭企業倒閉潮增加，煤炭價格加速下跌，供求嚴重失衡。鐵礦石方面，庫存仍處于歷史高位，價格雖有所下調，但仍在125美元/噸左右，距離礦石成本仍較遠。對比近3年來的到港價格，不難發現，鐵礦石價格后期仍有較大的下跌空間。因此，未來鋼材生產成本預期也將大幅下降，傳導至下游，鋼材價格也將承壓下行。
因此，在需求無法有效改善，去庫存化進程較慢的同時，去產能化是解決鋼材市場供需矛盾的主要途徑。而要達到這個目的，鋼價或將面臨新一輪的加速下跌。
八月鋼價難以上漲
統計近年來鋼材期現貨價格的走勢發現，7月份期貨價格上漲概率達到100%，現貨價格上漲概率達到80%，僅2008年下跌。鋼材期貨于2009年3月上市，沒有經歷2008年的行情，但今年的危機環境明顯差于2008年。由于表觀環境類似，今年7月行情與2008年類似。2008年8月鋼材現貨價格下跌3.04%，并且超過7月下跌幅度，以此類推，在表觀環境難以恢復的前提下，今年8月份鋼價下跌幅度或將超過7%，即7月下跌幅度。根據期貨價格計算，期價將回落至3500元/噸一線。
綜上所述，外圍市場不利環境短期難以改變，加上鋼材自身基本面的利空影響，目前鋼價仍未見底，期價將跌至3500元/噸一線。
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