8月份國內許多鋼廠訂單不佳，“幾乎很難安排1個月的正常生產”。而使用進口高價礦又直接拉高了鋼企的生產成本，給鋼企生產經營雪上加霜。一些業內人士據此提醒鋼鐵企業，應該準確把握采購價格、時機，著力控制成本，減少因高價礦使用導致的虧損。同時，礦價持續的高企，在一定程度上支撐了鋼價，有效遏制了鋼價的連續性下跌。
滬鋼近期弱勢不改，7月底開始反彈受阻，8月初再度出現下跌行情，創3631新低。從現貨市場來看，7月底的小幅反彈未能延續，8月初再度出現恐慌性下跌，需求疲弱的狀況仍沒有任何改善。對于當前鋼價來說，需求疲弱已經是短期難以逆轉的最大利空因素，市場已經形成一定共識。制造成本成為鋼材市場最大的分歧，而鐵礦石價格則是對鋼材成本影響最大的因素。
外礦仍是影響鐵礦石價格的關鍵
今年我國的粗鋼產量或將高達7億噸，以生產1噸粗鋼大概需要1.6噸品位為62%的鐵礦石計算，我國今年大概需要11.2噸品位為62%的鐵礦石。根據去年的鐵礦石進口情況與鐵礦石港口庫存的變化計算，我國去年消費進口鐵礦石達6.5億噸左右，對進口鐵礦石的依賴度接近60%。國內礦山以鋼廠自有礦山為主，關聯交易的情況較多。從往年的情況來看，國產鐵礦石的價格基本和進口鐵礦石價格同漲同跌，鐵礦石的定價權仍舊在國外的主要礦山手上，所以進口鐵礦石價格漲跌成為影響國內鐵礦石總體價格走勢的關鍵。
鐵礦石走勢分歧較大
當前全球鐵礦石生產仍舊掌握在以三大礦山為首的少數企業手上，2011年全球鐵礦石產量為28億噸，力拓、必和必拓、巴西河谷三家公司占總產量的30%以上。巴西、澳大利亞和印度三大主產區的鐵礦石產量為11.1億噸，中國鐵礦石產量為12億噸，但國內鐵礦石品位整體較低，主要滿足內需，所以巴澳印仍是當前全球市場的主要鐵礦石產區。從這里可以看出，三大礦山對鐵礦石市場形勢的判斷對當前鐵礦石價格走勢舉足輕重。市場對鐵礦石走勢存在的分歧主要有兩種：一種觀點認為全球鋼鐵需求疲弱，而三大礦山的利潤仍相對較高，為保證市場占有率和利潤不出現下滑，三大礦山可能會采取以價換量的策略，從而使得鐵礦石產量繼續上升，價格回落;另外一種觀點則認為，由于高品位鐵礦石的生產仍相對壟斷，主流品位的鐵礦石產量基本掌握在少數公司手上，雖然鋼鐵需求疲弱，但鋼鐵產量減產幅度也相對有限，對鐵礦石的需求仍舊強勁，三大礦山可以采取逐步控制產量的策略來應對鐵礦石價格下滑，從而保證企業利潤。
鐵礦石維持振蕩可能性較大
從長期趨勢來看，由于全球鋼鐵產量已經接近峰值，產能繼續擴張受到全球經濟增長放緩與中國等新興國家對鋼鐵需求逐步穩定等因素限制，未來對鐵礦石需求增長將逐步下滑，鐵礦石從供不應求向供需基本平衡轉變，鐵礦石價格已經缺乏大漲的理由。短期來看，鐵礦石的供應仍相對壟斷，筆者認為三大礦山以鐵礦石大幅回落為代價進行較大規模擴產的可能性不大。由于鐵礦石價格走勢已經處于弱勢，價格易跌難漲，這不符合三大礦山的當前利益。維持當前價格水平或才是三大礦山最好的選擇，因此年內鐵礦石出現快速下跌行情的可能性仍較小。鐵礦石年內延續振蕩的可能性較大，以當前的鐵礦石價格計算，國內二級螺紋鋼的生產成本在3400—3500元/噸之間。
通過對鐵礦石價格的分析，我們認為滬鋼在3400—3500區間內或有較強的成本支撐，但鋼鐵需求的疲弱也確實限制了當前螺紋鋼的反彈空間。滬鋼繼續在3600附近振蕩盤整的可能性較大，反彈或需要等待市場需求的進一步改善。
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