“十一”后，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格繼續(xù)向下尋底，依然沒有止住節(jié)前大幅下探的勢(shì)頭。記者注意到，相對(duì)于6月上旬的歷史高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格下跌已超過千元，跌幅超過20%，這已經(jīng)大大出乎市場(chǎng)的預(yù)料。而更多的擔(dān)憂開始浮出水面：國(guó)內(nèi)需求下降、原燃料成本下降以及國(guó)際鋼價(jià)下行帶來的國(guó)內(nèi)鋼價(jià)下行，何時(shí)才會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？而國(guó)內(nèi)鋼廠采取的減產(chǎn)保價(jià)措施能不能奏效，也是疑問。分析人士認(rèn)為，對(duì)于四季度而言，鋼鐵行業(yè)的表現(xiàn)難以樂觀。
需求下降 產(chǎn)能過剩之憂
昨天，北京鋼材市場(chǎng)集體“跳水”，平均下跌100元/噸。恐慌的氣氛在“十一”后繼續(xù)蔓延。鋼廠與貿(mào)易商似乎都很困惑，已經(jīng)跌去1000元/噸、跌幅超過20%的鋼價(jià)到底有沒有底呢？而更為悲觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩已經(jīng)抬頭。在上下游的產(chǎn)業(yè)鏈中，一向有價(jià)格決定權(quán)的鋼鐵行業(yè)為什么轉(zhuǎn)眼間就不堪一擊呢？是誰擊敗了鋼鐵行業(yè)呢？
一位宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家的話言簡(jiǎn)意賅。宏觀經(jīng)濟(jì)下行，需求下降，鋼鐵行業(yè)會(huì)先行表現(xiàn)。只要這個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)，整個(gè)過程持續(xù)的時(shí)間將達(dá)到1年，甚至更長(zhǎng)。鋼鐵行業(yè)的中期調(diào)整已經(jīng)來臨。就需求面而言，下半年以來，包括房地產(chǎn)、機(jī)械、汽車、家電等大多數(shù)鋼材下游行業(yè)增速均有所放緩，行業(yè)景氣度隨之下降，企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)指數(shù)(PMI)連續(xù)兩個(gè)月低于50%，為48.4%；國(guó)房景氣指數(shù)持續(xù)回落。
分析師張平認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)在第四季度的表現(xiàn)不會(huì)有起色，鋼價(jià)難有回天之力。
資訊研究員徐向春認(rèn)為，目前的鋼鐵行業(yè)，言產(chǎn)能過剩尚早，大量民營(yíng)鋼廠的停產(chǎn)也在緩解“產(chǎn)能過剩”的壓力。但宏觀經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)很難讓鋼鐵行業(yè)風(fēng)風(fēng)火火了。國(guó)內(nèi)需求的下降給上半年還節(jié)節(jié)攀升的鋼價(jià)來了一次“釜底抽薪”。
目前，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存仍在上升，鋼廠與貿(mào)易商的庫(kù)存壓力非常大。以建筑鋼材為例。9月份，上海鋼材市場(chǎng)庫(kù)存，螺紋鋼為28.67萬噸，線材是8.48萬噸，而去年同期分別為22.07萬噸、6.08萬噸，同比增加幅度分別為29.9%、39.47%；廣州市場(chǎng)，螺紋鋼庫(kù)存為21.6萬噸，線材為12.7萬噸，而去年同期分別為16.1萬噸、7萬噸，同比增幅達(dá)到34%、81%。
分析師馬忠普認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)“過剩”現(xiàn)象。不過，今年投產(chǎn)的項(xiàng)目主要集中在熱軋項(xiàng)目。產(chǎn)能集中釋放的壓力并不大。
原燃料下行 鋼價(jià)難尋底
在國(guó)內(nèi)鋼價(jià)不斷下行，壓得鋼廠喘不過氣來的時(shí)候，由成本推高的鋼價(jià)開始呈現(xiàn)反向運(yùn)動(dòng)。國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)已經(jīng)從1800元/噸回落至1000元/噸附近。徐向春認(rèn)為，這將加劇鋼價(jià)下降的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，已經(jīng)變成一個(gè)惡性循環(huán)：需求下降－鋼價(jià)下行－減產(chǎn)－原燃料價(jià)格下跌－鋼價(jià)下跌。
上周，國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)整體運(yùn)行低迷，部分地區(qū)鐵精粉報(bào)價(jià)大幅下滑，成交情況沒有明顯好轉(zhuǎn)。唐山地區(qū)鐵精粉（66%干基含稅）價(jià)格1050元/噸，比上周下跌180元。在當(dāng)前低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，鐵礦石市場(chǎng)供需失衡，后期走勢(shì)不容樂觀。63.5%印度粉礦主流報(bào)價(jià)930-960元/噸，比上周下跌170元。
在進(jìn)口鐵礦石成本中，一度占比超過50%的海運(yùn)費(fèi)也已經(jīng)出現(xiàn)“雪崩”。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，巴西、西澳到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)大幅下跌。10月3日，巴西航線海運(yùn)費(fèi)為31.34美元/噸，而今年高點(diǎn)為108美元/噸，跌幅超過70%；而澳大利亞航線海運(yùn)費(fèi)降至11.823美元/噸，今年高點(diǎn)為50美元/噸，跌幅超過70%。分析人士認(rèn)為，國(guó)際鐵礦石價(jià)格很快會(huì)與現(xiàn)貨礦價(jià)格形成倒掛。而2009年可能出現(xiàn)的鐵礦石供大于求的局面，也會(huì)加大鐵礦石價(jià)格下降壓力。這也給鋼價(jià)增加了下行的不確定性。
在鋼鐵行業(yè)中占成本比例達(dá)到20%左右的焦炭?jī)r(jià)格也出現(xiàn)下降。市場(chǎng)人士表示，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)依舊保持低迷運(yùn)行局面，各地市場(chǎng)焦炭成交不活躍，價(jià)格持續(xù)低走。此前一度攀高至3000元/噸的焦炭，現(xiàn)在已經(jīng)大幅回落。目前河北地區(qū)焦化企業(yè)出廠價(jià)格在2400-2500元/噸的水平，邯鄲地區(qū)鋼鐵企業(yè)采購(gòu)到廠價(jià)格基本在2400-2500元/噸，唐山大部分鋼鐵企業(yè)采購(gòu)價(jià)定在2500元/噸，最低價(jià)格接近2000元/噸的水平。市場(chǎng)成交普遍清淡。
國(guó)際鋼價(jià)下行 “雪上加霜”
隨著國(guó)內(nèi)鋼價(jià)的持續(xù)下跌，中國(guó)鋼材出口迎來7、8兩個(gè)月井噴式的出口增長(zhǎng)。連續(xù)兩個(gè)月出口超過700萬噸。不過，更多的市場(chǎng)人士并不看好后期中國(guó)鋼材的出口。9、10月份，國(guó)內(nèi)鋼廠的海外訂單已經(jīng)大幅減少。由于國(guó)際鋼材價(jià)格已經(jīng)下行，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)而言，通過出口釋放鋼價(jià)下行壓力的辦法已經(jīng)行不通了。
記者了解到的數(shù)據(jù)顯示，7月中旬，CRU鋼材價(jià)格指數(shù)最高至291.4點(diǎn)，目前回落到250.6點(diǎn)。其中，扁平材指數(shù)最高為271.4點(diǎn)，目前為237.5點(diǎn)；長(zhǎng)材指數(shù)最高為331.6點(diǎn)，目前為276.8點(diǎn)。國(guó)際鋼材價(jià)格下降的幅度也已經(jīng)超過15%。
馬忠普認(rèn)為，隨著美國(guó)金融動(dòng)蕩的加劇以及歐盟、日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，未來一段時(shí)間內(nèi)國(guó)際鋼材市場(chǎng)將面臨更大挑戰(zhàn)，后市不容樂觀，這將直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)廠商出口量下降，進(jìn)而加大國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力。這也是為什么國(guó)內(nèi)鋼材出口連續(xù)超過700萬噸，而鋼材出口退稅政策遲遲不出臺(tái)的主要原因。9月份，國(guó)內(nèi)鋼材出口數(shù)據(jù)將會(huì)出現(xiàn)大幅滑落。
減產(chǎn)能不能扭虧？
“9月份，鋼廠虧損面開始加大，10月份，沒有自產(chǎn)鐵礦石以及長(zhǎng)協(xié)礦的鋼廠應(yīng)該是虧損的。” 一位鋼鐵行業(yè)分析師告訴記者，目前來看，中國(guó)鋼鐵行業(yè)很可能出現(xiàn)2005年全行業(yè)虧損達(dá)到30%的情況。鋼廠只有通過減產(chǎn)來保價(jià)，以降低虧損。現(xiàn)在的問題是，鋼廠減產(chǎn)能不能扭轉(zhuǎn)目前虧損的局面呢？
9月29日，邯鋼、首鋼、山東鋼鐵集團(tuán)以及安陽鋼鐵四家鋼企宣布減產(chǎn)20%，以應(yīng)對(duì)目前鋼價(jià)下降的被動(dòng)局面。其實(shí)，鋼廠減產(chǎn)在鋼鐵行業(yè)早已經(jīng)成為公開的秘密。9月初，南鋼站出來說話，公開承認(rèn)當(dāng)月減產(chǎn)10%，最終可能減產(chǎn)30%。而業(yè)內(nèi)也盛傳寶鋼也在減產(chǎn)。
一位券商研究員表示，目前來看，鋼廠的虧損面還沒有達(dá)到2005年底、2006年初的水平。2006年1月，國(guó)內(nèi)68家大中型鋼廠出現(xiàn)虧損的達(dá)到26家，虧損面達(dá)到38%。當(dāng)時(shí)的基本面比今年要好。2005年鋼價(jià)暴跌主要是因?yàn)楫a(chǎn)能集中釋放，鋼價(jià)虛高，本身存在泡沫，國(guó)際鋼價(jià)大幅跳水也是誘因之一，但2005年宏觀經(jīng)濟(jì)仍保持高速增長(zhǎng)。今年的情況不一樣了，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，歐美主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)放緩，國(guó)際、國(guó)內(nèi)對(duì)鋼材的需求都在下降。這對(duì)中國(guó)鋼廠是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如果減產(chǎn)保價(jià)成功的話，由于原燃料價(jià)格下降，鋼企成本也已經(jīng)大大下降，一旦有利可圖，很有可能中小鋼廠會(huì)恢復(fù)生產(chǎn)，再次加大鋼價(jià)下降壓力。因此，在整個(gè)市場(chǎng)需求沒有根本改觀的背景下，鋼廠減產(chǎn)保價(jià)能不能奏效，現(xiàn)在還不能下結(jié)論。 |
