剛剛經歷過罕見的中秋國慶雙節長假之后，國內鋼市是乎也是激情不斷，10月8日一開市，主要市場鋼材價格大漲100元/噸，實現了一個較好的開門紅；延續九月份全球性“穩增長”式上漲行情，那么在“銀十”這一傳統的鋼材銷售旺季，我們的鋼材價格走勢可能如何呢?分析師判斷：十月份鋼價整體走勢可能是先揚后抑、建筑鋼材漲勢將明顯好于板材，供求壓力減弱，但供應過剩依舊是最大障礙的格局不變。
據市場月度報告顯示，截至9月底，各鋼種普遍上漲300-400元/噸，但上漲過程并不是一帆風順，而是在上漲期間多次震蕩調整，顯示市場對于后期走勢的不確定性擔憂較大。盡管節后首日全國鋼市迎來開門紅，鋼價繼續大漲，終端需求突然拉閘釋放，但分析師認為這僅僅是由于節后市場資源的階段性緊缺，導致下游用戶產生緊張情緒所致，一旦心理回穩，這種拉漲必然落空。
我們之所以判斷銀十國內鋼材價格可能出現先漲后抑的行情走勢，主要是基于9月份各項經濟數據好轉以及此前部分投資計劃正在緩慢落實，同時加上出口形勢反彈、鋼廠產量回落導致市場供應壓力緩和；但整體終端需求的釋放在后期還無法消耗上游產能水平。
9月PMI指數小幅回升至49.8%利好鋼市需求
9月中國制造業采購經理指數(PMI)為49.8%，比上月回升0.6個百分點，無限接近50%的枯榮線水平，連續4個月回落后實現首次回升。尤其是新訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指數回升明顯，顯示國家穩增長的政策措施效應逐漸顯現，經濟運行逐漸筑底趨穩，為四季度經濟穩定增長奠定了較好基礎。此外，9月份鋼鐵行業PMI也較上月回升3.6個百分點，脫離了8月份創下的近45個月的低點，其中鋼鐵行業新訂單指數更大幅反彈9.3個百分點達到了41.6%，顯示市場需求正趨于回升。
對于鋼材市場而言，說明終端需求在持續的下滑之后，終于開啟了緩慢的釋放過程，此前政府關于基建投資政策正在執行過程中，雖然從銀行歷年的放貸情況來看，月度放貸規模基本持平不會有大的變化，但是今年國家連續的穩增長政策實施，銀行在資金支持方面多少會有所加強；可能進一步增強投資性政策落實，從而帶動終端產業對鋼材的需求量釋放，在一定程度上帶動鋼價的繼續回升。
鋼材供求關系趨緩但過剩壓力仍大
在9月份國內鋼價暴漲的過程當中，盡管中小鋼企因為各自利益而有所擴產，但相對而言，大中型鋼廠仍舊較為理智，據中鋼協發布最新消息顯示，9月中旬全國粗鋼日均產量為185.65萬噸，較上旬降低2.01%；但目前國內主要地區鋼廠開工率已經恢復至86%，在近期鋼價繼續拉漲，部分鋼廠獲利回升的刺激下，不排除后期鋼廠進一步恢復生產的可能性。
盡管當前現貨市場資源十分有限，節假日期間到貨情況并無明顯增加，這對節后短期內的現貨價格走強起到一定的支撐作用，有利于鋼價在短期內形成慣性上漲趨勢。但根據調查，10月份各大鋼廠訂單組織情況較好，后期現貨市場陸續到貨量將增加，國內鋼鐵業供大于求的大格局短期內難以改變，一旦需求無法及時跟上，供應過剩壓力將隨時壓制鋼價的繼續好轉。
鋼廠后期調價維持穩中向上的幾率大提振鋼市向好
從中秋節前一天的沙鋼提前出臺的10月上旬建筑鋼材價格政策來看，鋼廠繼續維持小幅上調趨勢，但我們認為，時間來到第四季度后，鋼廠價格政策多半會主動向鋼貿商傾斜，因為他們需要提前組織2013年的訂單，必然會給予代理商更多的優化；所以，我們判斷，未來鋼廠在調價政策上，一方面以穩中上調為主，而在背后則出臺更多的優惠政策，按照實際市場情況補貼代理商以維持訂單的有效組織；這方面來看，對現貨市場鋼材價格的走勢會在無形中起到利好的作用。
另一個方面，進口鐵礦石價格在此前跌破90美元大關后，基礎逐漸夯實，從雙節期間海運指數上漲情況來看，未來進口礦價大致在100~110美元/噸之間震蕩調整，在一定程度上支撐現貨價格的走勢，鋼廠在原材料成本增加的情況下，順勢抬高市場價也未可知。
十八大臨近后期鋼材價格走勢判斷
今年的國慶長假后鋼市迎來了繼續探漲的好勢頭，但目前來說，終端需求釋放還是十分有限，基建工程、鐵路、公路、保障房工程等都還受限于資金困境難以快速的開工建設；同時冷熱軋板材也因為制造業的持續萎靡處于需求低谷，短期難有好轉跡象，近期寶鋼宣布進行一定程度的減產或許會對板材類鋼價形成一定的支撐，但是需求基本面的脆弱，最終難以持續支撐其向好。
如此看來，我們認為，在節后慣性漲勢及現貨市場庫存有限，加上部分終端節后較為集中的買高補庫存的影響，鋼價在未來一段時間內可能繼續維持漲勢，然而終究下游產業需求不足，而產量嚴重過剩情況并未明顯好轉，所以我們認為不能排除10月下旬鋼價回落的可能，但介于十八大將在11月8日召開，政府必然會想盡一切辦法維持經濟走勢的穩定，由此，我們判斷屆時鋼價在此影響下，難有大跌，維持震蕩弱勢的可能性最大。
隨著“十八大”召開的臨近，市場都在期待更多的利好措施或政策出臺，預計在歷屆會議召開前夕，整個鋼材市場將保持平穩觀望，至于十八大之后鋼材價格怎么走，不少分析師認為利好政策可能跟不上市場預期，預計鋼市難免重回弱勢。
|
