年11月份以來，國內部分煤炭生產地區先后發生煤炭安全事故，導致當地政府加大煤炭安全檢查的力度，推遲停工礦的復產進度，甚至部分地區對事發企業進行停產整頓，使得煤炭短期供應出現下降。從煤種來看，此次安全大檢查對焦煤以及無煙煤等稀缺煤種的影響最大，而對動力煤供應影響相對較小。
去年年底開始，國際和國內鋼鐵市場同時出現回暖，鐵礦石價格大幅上漲，國內大型鋼企先后調高鋼材出口價格，并在去年年底進行了集中補庫，焦煤價格出現明顯上漲，其中河北焦煤代表冀中能源已經連續兩次上調出廠價格，此輪“煤-焦-鋼”產業鏈集體漲價出乎市場的預期。
近期受蒙古TT公司停止向中國出口焦煤的影響，國內焦炭期貨價格出現大幅上漲，三天漲幅度近7%，并且一度逼近1900元/噸，唐山的二級冶金焦現貨價格從1680元/噸上漲到1700元/噸。盡管只是蒙古TT公司的單方面行動，目的是為了爭取漲價，但不可否認該事件已經成為點燃此次煤炭股上漲的導火索。對于后市，我們對此保持謹慎樂觀，原因如下：
(1)本輪“煤-焦-鋼”產業鏈集體漲價是市場對未來國內宏觀經濟的向好預期。預期之后必將接受檢驗，一旦新一屆政府的政策紅利低于市場預期，各類生產資料和能源價格又將重新評估。
(2)目前期貨價格已經接近一條“重要分水嶺”即：1900元/噸。一般情況下，當焦炭價格高于1900元/噸時，部分先前停產的產能又將重新恢復，并且隨著價格的繼續走高，這種趨勢將愈加明顯。 |
