基本面支撐乏力的情況并未得到明顯改善。昨日螺紋鋼期貨再次下跌1.5%，并帶動焦煤焦炭集體下跌，螺紋鋼主力在3500元/噸的價格關口以下跌勢未止，繼續刷新近期新低，且空方大幅增倉。
匯豐中國5月制造業采購經理人指數(PMI)預覽值創七個月來最低水平，結束此前連續六個月擴張的勢頭，引發市場對于宏觀經濟形勢的憂慮，并直接拖累了金屬市場，在銅需求低迷，銅價不斷刷新低位之際，上海期貨交易所螺紋鋼期貨也出現連續下跌趨勢，并帶動同一產業鏈的焦炭和焦煤集體下挫。
本周螺紋鋼期貨主力1310合約已經連續三個交易日下跌，不斷刷新2009年4月份以來最低價格，與今年2月份4200元/噸的高點相比，短短三個月時間已經下跌20%；不僅如此，焦煤期貨自3月份上市以來，跌幅超過10%，焦炭期貨也創下自上市以來的最低價格，與今年2月份的高點相比，跌幅達到25%。
鋼材庫存的增加進一步利空煤焦鋼產業鏈，5月中旬末鋼協會員企業的鋼材庫存為1368.05萬噸，較5月上旬增加59萬噸，結束了4月份的下行趨勢。
今年4月，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1379.42萬噸，雖然環比減少103.53萬噸，降幅6.98%，但是同比增加132.04萬噸，增幅10.59%。此外，4月份重點統計鋼鐵企業銷售鋼材4339.21萬噸，比去年同期減少6.65萬噸，降低0.15%。
鋼材市場的終端需求弱勢已經維持了很久，產量和庫存不斷增加給價格帶來的壓力始終未見減輕，為緩解供需壓力，鋼企已經出現減產勢頭。據中鋼協最新數據，5月中旬鋼協會員單位粗鋼日均產量174.05萬噸，環比下降0.4%；預估全國日均產量218.54萬噸，環比下降0.3%，而在5月上旬全國粗鋼日產量達到創紀錄的219.3萬噸，旬環比增長3.0%。
庫存增加需求低迷的后果必然是鋼價的持續下滑以及鋼鐵企業持續庫存，雖然今年3月份部分鋼鐵企業紛紛上調出廠價，但是近期寶鋼、武鋼、首鋼、本鋼、鞍鋼紛紛下調6月出廠價，加重了市場看跌氛圍。
中國鋼產品價格今年預計將會大幅下跌，因為一直存在產能過剩問題，而且主要原料鐵礦價格也走低。
短期由于高庫存、高產能及利空政策效應等利空因素帶動期貨走勢偏弱運行，但近期伴隨著國家結構調整、國家基建等項目開展、節能減排政策、季節性需求開啟等利多因素逐步顯現，將對目前價格起到支撐提振作用，雖然盤面存在反彈可能(需要多頭資金及政策共振)，但目前總體趨勢仍然偏空。
由于年初以來，焦炭市場就需求低迷，導致價格不斷下滑，焦化企業生產積極性不高。統計數據顯示，4月的焦炭產量為3947萬噸，同比增長4.9%，而1~4月累計同比為7.9%，比1~3月回落1.2個百分點，驗證了焦化廠開工率下降的事實。
由于下游需求不佳，鋼價弱勢下跌，焦煤焦炭仍不具備較強的反彈基礎。同時，煤炭稅收的減少也可以反映出整體行業的不景氣形勢。今年4月，煤炭大省山西煤炭生產入庫增值稅為30.8億元，同比下降38.1%，減收18.99億元，環比下降38.3%。
鑒于當前行業基本面仍舊未有任何的好轉，且鋼鐵行業的利潤情況繼續堪憂，鋼廠采購意愿不足，短期內焦煤、焦炭或將受螺紋鋼的拖累繼續保持下行尋底的走勢。
煤焦鋼期貨再度聯手下跌，而股市穩定，鋼材期貨和股市走勢分化加重，原因還是鋼材產業鏈本身基本面供需矛盾激化所致。現貨價格進入消費淡季后連續下跌，商家競相降價出貨，但是還沒有激起下游的購買欲望。上游原材料也是加速下跌，鋼材市場再現了上下游輪番下跌的惡性循環。因此消費淡季需求將逐漸萎縮，而粗鋼產量維持高位，供需矛盾將進一步惡化，宏觀經濟也無利好，螺紋鋼后期走勢堪憂。 |
