近期披露的宏觀數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)態(tài)勢正在逐步確立。匯豐PMI已經(jīng)連升3個月，10月制造業(yè)PMI初值為50.9，高于9月終值50.2，并且連續(xù)第3個月處于擴張區(qū)間。經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，使得企業(yè)盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額40452.8億元，比去年同期增長13.5%，增速比1-8月份提高0.7個百分點。隨著經(jīng)濟逐步好轉(zhuǎn)，實體企業(yè)對原材料的需求有望逐步增加，利好大宗商品市場的整體走勢。
近期，一線城市樓市火熱，總價地王與單價地王也被頻繁刷新。房地產(chǎn)市場的回暖，促使開發(fā)商加大新項目的建設(shè)力度。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積603982萬平方米，同比增長15.0%，增速比1-8月份提高0.6個百分點；房屋新開工面積144900萬平方米，增長7.3%，增速提高3.3個百分點。保障房建設(shè)進展順利，住建部數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，今年保障性住房已開工620萬套，基本建成410萬套，分別達到年度目標任務(wù)的98%和87%，完成投資8200億元。
交通固定資產(chǎn)投資有望小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，全國交通固定資產(chǎn)投資完成10576.4億元。其中，公路、水路分別完成固定資產(chǎn)投資9397.3億元與394.6億元。交通部官員表示，公路水路固定資產(chǎn)投資規(guī)模在1.48萬億元到1.5萬億元左右，增長3%左右。后期的公路、水路投資將維持低速增長態(tài)勢。鐵路建設(shè)方面，鐵路總公司追加今年固定資產(chǎn)投資至6600億元。而今年1-9月鐵路固定資產(chǎn)投資為3697.2億元，僅完成全年目標的56%。為了完成全年目標，鐵路建設(shè)投資將會加快。
當前鋼鐵產(chǎn)品利潤低下，全行業(yè)經(jīng)營慘淡，但鋼鐵行業(yè)也存在著階段性、局部性的盈利。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，9月份，大中型鋼鐵企業(yè)的經(jīng)濟效益環(huán)比小幅增長。9月份，大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額32.66億元，環(huán)比增長4.82%。
根據(jù)行情預判以及自身盈利狀況，鋼廠也在動態(tài)調(diào)整產(chǎn)量，導致鋼材產(chǎn)量存在一定的波動性。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會預估10月中旬全國日均產(chǎn)量210.68萬噸，環(huán)比下降1%，但這一粗鋼產(chǎn)量水平仍處于歷史高位。
下游需求向好，鋼材產(chǎn)量高企，鋼廠對鐵礦石的需求較為旺盛，進口礦在港口的庫存較低。由于鋼鐵行業(yè)仍將處于盈虧平衡線上，在鋼廠盈利未明顯好轉(zhuǎn)的情況下，鐵礦石價格難有強勁表現(xiàn)。但低位運行的港口庫存也對鐵礦石價格起到一定的支撐作用，限制了鐵礦石價格的下跌空間。
經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，實體企業(yè)對鋼材的需求有望逐步增加，鋼材需求謹慎樂觀。同時，原材料價格下跌空間較為有限，對鋼價起到一定的支撐作用。但高企的鋼鐵產(chǎn)量仍然是滬鋼走強的最大障礙。整體而言，前期單邊下跌行情或近尾聲，后期滬鋼的下跌空間不大，RB1405在3500-3600區(qū)間存在強支撐。 |
