最近連續(xù)幾周以來，國內(nèi)鋼材價格均維持弱勢震蕩格局，上下浮動均十分有限。對此，分析師指出，隨著季節(jié)性淡季特征更加的明顯，鋼材需求繼續(xù)下降，導(dǎo)致鋼價拉漲動力較低;然而全國范圍內(nèi)的鋼材低庫存、低產(chǎn)量，卻又在支撐著鋼價。因此，鋼價在經(jīng)過前期的逆勢反彈之后，由于暫時缺乏明確的方向，正在盤整蓄勢;從環(huán)保力度前所未見的強，到新城鎮(zhèn)化建設(shè)的巨大利好等多方積極因素來看，當(dāng)前依舊處于相對低位的鋼價必然還有反彈的空間。
分析觀點一：社會庫存降至近年同期低位鋼廠內(nèi)部庫存相對較高
在今年以來國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量普遍高位運行的大背景下，近年冬季鋼材社會庫存始終處于近幾年低位水平，一方面，證明今冬下游行業(yè)對鋼材需求相對旺盛;另一方面可能是在鋼鐵行業(yè)低盈利階段，鋼貿(mào)商因為規(guī)避風(fēng)險的意識增強，普遍采取低庫存的操作手段，訂貨量相對偏低。不管怎么說，當(dāng)前的鋼材市場，特別是線螺等建筑鋼材市場，現(xiàn)貨資源緊缺的現(xiàn)象仍存在，因此，較低的庫存是支撐鋼價難有下跌空間的主要基點。
另外，鋼廠內(nèi)部庫存在1300萬噸以上水平，近期增加明顯。然而，在鋼廠內(nèi)部庫存持續(xù)增加的同時，我們看到的是國內(nèi)主流鋼廠紛紛上調(diào)了出廠價，筆者認(rèn)為，鋼廠在一定庫存壓力增加的情況下反而上調(diào)鋼價，說明鋼廠普遍看好未來市場走勢;也許有人會說，鋼廠此舉是打腫臉充胖子，人為控制向市場投放資源，抬高現(xiàn)貨價的體現(xiàn);但從另外一個方面來看，當(dāng)前資金面普遍緊張，鋼廠上調(diào)報價，恰恰說明其對市場接受高價資源有一定的信心;否則正值鋼廠積極組織來年訂單的關(guān)鍵時刻，按常理鋼廠多會讓利于市場，何以會自毀長城?
分析觀點二：環(huán)保政策動真格鋼廠紛紛限停產(chǎn)
相比往年的淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排措施的走過場不同;今年以來全國各地霧霾污染更加嚴(yán)重，國家在環(huán)保治污方面的決心是空前的。今年下半年以來，國內(nèi)鋼廠明顯感受到環(huán)保壓力。唐山、山東很大一部分的中小鋼廠因環(huán)保不達標(biāo)而被關(guān)停;武安、邯鄲等地更是直接限電30%~50%影響大量的產(chǎn)量，最近央視曝光江蘇溧陽的中天鋼鐵污染事件，輿論對于污染產(chǎn)業(yè)曝光的加強，也能反應(yīng)國家在環(huán)保上動真格的決心。
從最近幾旬的粗鋼產(chǎn)量可以看出，環(huán)保不到位的中小鋼廠減產(chǎn)十分明顯;與此同時，大型鋼廠雖然環(huán)保設(shè)施達標(biāo)，但也出現(xiàn)持續(xù)的減產(chǎn)行為;可以看出，我國的鋼鐵產(chǎn)量正處在階段性下降通道，當(dāng)前進口礦雖有回落，但依舊處于高位，成本壓力或許是大型鋼廠順勢減產(chǎn)的。總之，供應(yīng)壓力下降，對鋼價走勢形成支撐的作用十分明顯。
分析觀點三：利好消息增多后市預(yù)期轉(zhuǎn)強
盡管進入年底后，鋼材實際需求明顯下降;然而市場利好消息的支持，使得鋼價不愿輕易下跌。中央經(jīng)濟工作會議確定2014年將深化改革，落實十八屆三中全會精神，改革紅利的逐步釋放在提升市場的信心;新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的確定，逐步建成2500個重點鎮(zhèn)、加大保障房建設(shè)、棚戶區(qū)改造、鐵路、城軌基建投資建設(shè)等，無一不是在釋放中長期利好;房地產(chǎn)方面也不再搞短期的價格調(diào)控，轉(zhuǎn)而以市場手段來調(diào)控，增加供應(yīng)量是首選，因此，未來幾年，基礎(chǔ)建設(shè)投資、房地產(chǎn)投資還將有好的表現(xiàn)。
另外，一再推遲的美國QE3政策退出總算進入時常階段，明年1月開始，縮減QE3規(guī)模100億美元，盡管量不大，且縮減規(guī)模會對包括中國在內(nèi)的新興國家產(chǎn)生短期利空影響;然而從長遠來看，QE3縮減規(guī)模乃至退出，均在表明美國經(jīng)濟表現(xiàn)在改善，也在一定程度上反應(yīng)國際經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)還在延續(xù)，從中長期來看，也可視為利好鋼價走勢的。（海鑫資訊）
分析觀點四：資金面偏緊原料成本依舊處于高位
普遍觀點認(rèn)為，農(nóng)歷春節(jié)之前，國內(nèi)資金面還將是繼續(xù)穩(wěn)中偏緊格局，元月份也難有明顯的改善;特別是鋼貿(mào)行業(yè)中，銀行在催款的同時對放貸控制更加嚴(yán)格，且今年因為資金面偏緊導(dǎo)致鋼貿(mào)商年底回款難度加大，因此，盡管后市預(yù)期較好，現(xiàn)階段鋼材“冬儲”還是難以放量，在鋼貿(mào)自有資金備貨的情況下，今冬的鋼材“冬儲”率將維持低位，在一定程度上影響短期行情的出現(xiàn)。
另外，雖然進口礦近期持續(xù)走弱，但依舊站在130美元/噸的相對高位關(guān)口之上，且焦炭等其他原料異常堅挺;當(dāng)前鋼廠的成本壓力較大，有分析指出，原料成本過高，使得部分鋼廠在環(huán)保壓力下減產(chǎn)、限產(chǎn)更加明顯;同時，較高的成本也將制約鋼價的下跌空間。而當(dāng)前港口進口礦庫存雖然在持續(xù)增加，但相較往年同期，卻還是維持在相對較低水平，也使得進口礦繼續(xù)大幅下探的空間不大。
所以說，當(dāng)前鋼材市場總體上雖然在弱勢震蕩，但多是淡季中的正常調(diào)整;對于未來市場的趨勢，多還是以預(yù)期向好為主;當(dāng)前鋼市可以理解為前期蓄勢階段，預(yù)計在農(nóng)歷春節(jié)前，鑒于對春節(jié)后需求預(yù)期的看好，下游終端也好，鋼貿(mào)商也罷，還有一波補庫存的行情會出現(xiàn)，因此，春節(jié)前利空基本出盡，后期隨著鋼廠的繼續(xù)減產(chǎn)，新城鎮(zhèn)化細(xì)則落實，市場將以利好為主，鋼價尚且有一波觸手可及的反彈行情出現(xiàn)。
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