這幾天一直在尋找，為什么在宏觀面不斷釋放樂觀信號，同時又面臨小長假的時期，現貨鋼價并沒有如期的出現全面性的反彈，而是有大拉漲的“心”，卻顯示出小心謹慎的探漲“小家子氣”，部分地區鋼價在上探后并未有持續上漲，出現頓足觀望。
庫存方面。據統計的數據顯示，截至5月23日，全國重點城市五大鋼種社會庫存將至1500萬噸之下(1475.83萬噸)，是連續第12周下降，降幅較上期稍有擴大，至66.37萬噸。根據這個數據來看，市場庫存并未有反彈，且一直保持在較低的位置。雖然中鋼協最新的統計數據顯示，5月中旬末重點鋼企庫存反彈69.95萬噸，環比上漲4.89%，至1499.78萬噸。但這個數值也相對不高，處于1500萬噸之下。
需求方面。就上述五大鋼種社會庫存繼續下降，并環比前一周幅度有擴大，可以看到，下游需求并未出現明顯的縮水。且從近兩周的下降幅度來看，市場需求保持在較衡定的水平，并具有一定的彈性空間。
資金方面。銀行“抽貸”確實對鋼鐵行業的打擊很大，并有將部分企業逼上“死路”的功能。但是，對銀行依賴性不是很強，自身資金較雄厚，或是能從下屬的非鋼企業那周轉資金，甚至是能通過一定的方式由固資或什么的轉變成資金的鋼企均沒有害怕這個“冷酷的殺手”。而且，就最近央行從公開市場的操作動向來看，回籠力度逐漸的縮小，有意支持適度寬松的資金流動性。
在一一檢查庫存、需求、資金之后，發現原料行情的態勢幾乎和鋼價一致，特別是鐵礦石價格，亦是跌跌不休，破100美元關口后也沒見較強的止跌勢頭。造成鐵礦石持續下跌的原因主要是鐵礦石的量在不斷上升。據數據統計，截至上周五(23日)，全國41個主要港口鐵礦石庫存總量達到11535萬噸，周環比增加61萬噸。除了實際的量在增加外，最近有關鐵礦石產能擴張、新投產或即將投產，甚至已經在計劃新建的新聞不斷。
力拓與幾內亞達成200億美元的鐵礦石開發協議，未來將有數億噸高品位鐵礦石進入到國際市場。不用猜想也知道，輸送到中國的肯定不少。近期有機構預測，到2020年印度鐵礦石產量預計達2.84億噸。去年下半年印度放開了鐵礦石對中國銷售的禁令。而淡水河谷在中國拒絕大船靠近中國港口岸后，并在馬來西亞成立了分銷中心，通過此處用小船輸送鐵礦石到中國。等等···
發改委近日表示，鐵礦石發貨量具有明顯的季節性特征，二、三季度發貨量一般處于全年較高水平，考慮到幾大礦商新增產能釋放，預計未來2–3月內鐵礦石發貨量將穩中有增，港口庫存將較長時期保持高位。業內人士認為，鐵礦石推動鋼材價格下行的趨勢將持續到下半年。并特別強調，雖然目前市場比較擔憂房地產問題，但房地產在建、新建開工率要6-9個月后才會反映到鋼鐵市場，“三季度之后才是需求能真正決定價格的時候”。而，瑞士信貸(Credit Suisse )在最新的一份報告中稱，預計鐵礦石現貨價格底部支撐或在每噸80美元，即使中國經濟增速回落至5-5.5%。
綜上所述，本輪鋼價為何到目前為止不見有完全止跌之勢，主要是受到鐵礦石價格持續性走跌的左右，應該說是拖累，被拖“死”的。然，照目前鐵礦石價格的跌意不止、上漲乏力，且根本沒有支撐動力來，鋼廠生產活躍率也下降來看，接下來現貨市場鋼價走勢想要實現階段性全面反彈依然較艱難。
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