鋼價快速下跌，正在侵蝕此前的利潤，多數品種現貨鋼價倒掛情況趨嚴；因此鋼廠的噸鋼理論計算雖有可觀的盈利，但去庫存滯后，資金回籠仍在困惑著大多數的鋼鐵企業。為了套現，近期包括后期的一段時期內，鋼廠調價還將繼續隨行就市，全力回款，以緩解不斷緊張的資金鏈壓力。
“虛擬”的利潤刺激鋼廠擴產，庫存逆市增長實屬無奈
得益于進口礦等原料成本暴跌，近年來鋼企在下跌行情中仍有較大的“虛擬”利潤；之所以說是虛擬的，因為僅僅是核算了成本價和出廠價，將財務、銷售、管理等成本負略的結果；然隨著鋼鐵行業競爭壓力已經轉移至鋼廠，其相關的原料之外的成本正在大幅上升；但即便如此，仍舊刺激了大批的鋼廠逆市提高生產。一方面是確實有表面盈利，另一方面是融資貸款需要，第三個則是爭搶市場份額所需。
不僅僅是大型鋼廠擴產，原本受到環保調控的中小鋼廠也在慢慢復產，且多數都是以有高爐的鋼企為主，單純依靠鋼坯、廢鋼為主原料的鋼企復產不多、甚至還有減產。但供大于求的現象正在加劇，市場因倒掛不愿意拿貨，導致近年來我國鋼鐵行業長期處于“現貨市場庫存低位、鋼廠內部庫存高位難消”，若無鋼材出口業務給力支持，只怕鋼企庫存壓力更重；鋼廠庫存回升也是實屬無奈。
鋼廠調價隨行就市 看跌情緒加重商家觀望氛圍
面對高企的鋼材庫存、局促的資金壓力，鋼廠欲哭無淚，在銀行限貸、抽貸的當下，資金才是王道的鋼鐵行業，更多的是追求資金回籠，盤活資金鏈，而非是盈利。因此多數鋼廠繼續大幅下調出廠價，日前沙鋼等華東主流鋼廠對最新一期出廠價大跌100元/噸以上，預計后期熱軋、中厚板等品類的出廠價尚有超過100元/噸的降幅，鋼廠幾乎進入全面讓利清庫的行動中去。
鋼廠調價的隨行就市，進一步加劇商家及終端對后市的看跌預期，別說輕言抄底囤貨，即便是面對“金九旺季”，市場信心依舊是疲軟到冰點，鋼貿商依舊輕庫存應對；下游終端在最新披露的制造業數據持續回落之下，也是持幣觀望為主，整個鋼材市場觀望氣氛濃厚。穩增長效應已過，并未實現預期，房地產的救市措施也并未取得好轉效果，土地出讓金繼續下降，加上8月新增貸款也不盡樂觀，引導后市信心嚴重不足。
鋼企資金鏈壓力巨大，回籠現金流才是王道
行業在這種底部調整階段，面臨著諸多的壓力；盡管今年以來鋼企表面上實現盈利，但資金鏈緊張的格局有增無減，此前的海鑫鋼鐵等鋼企九因資金鏈斷裂導致停產甚至破產，最近市場又傳言江陰西城鋼鐵全面停產，其誘因還是資金鏈斷裂所致。
在國家重點調控鋼鐵等產能過剩行業，銀行限貸、抽貸已經司空見慣，外部資金已經很難直接進入鋼鐵行業；唯有通過市場銷售回籠；而鋼價的不斷下跌、終端需求釋放的力度分散，大單分解成多個小單的形式采購，一切都是為了規避風險，這種化整為零的采購模式，使得鋼材市場交投氛圍被極大的淡化，導致回款壓力增大；特別是在產能過剩階段，同行競爭加劇，下游終端選擇良多，更進一步消泯了鋼鐵利潤。
在高庫存、缺資金等壓力下，鋼廠一心去庫存回籠資金，賺多賺少反而不是當務之急，因此價格火拼也就更加的激烈；若無重大利好出現，或許鋼價在這個傳統旺季里，還要繼續跌一會，跌近極致，也就是機會所在，望勿急勿躁。
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