經(jīng)歷了6月下旬以來的連續(xù)下挫之后，近期鐵礦石期貨價格逐步企穩(wěn)。7月14日，鐵礦石期貨小幅上漲，主力合約鐵礦1509報收于369.5元/噸，上漲2元/噸或0.54%。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，從6月25日以來，鐵礦1509合約在11個交易日內(nèi)下跌近18%至333元/噸的歷史低位。
鋼鐵指數(shù)(TSI)顯示，即期發(fā)往中國天津港的鐵礦石周一持平在每噸49.90美元。指標(biāo)鐵礦石上周觸及44.10美元，創(chuàng)TSI開始編纂數(shù)據(jù)以來的最低位。談及鐵礦石期價企穩(wěn)的原因，分析人士普遍認(rèn)為，前期市場連續(xù)三個跌停板后，鐵礦石有修復(fù)性回調(diào)需求，因此當(dāng)前市場進(jìn)入盤整階段。
7月初，來自股市等宏觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險波及商品市場，黑色期貨品種連續(xù)暴跌，鐵礦石期貨主力合約最低跌至折合41美元/噸的低位。此次暴跌來自宏觀層面的影響大于基本面。隨著宏觀悲觀情緒消褪，7月9日商品普遍暴漲，近日走勢逐步回歸基本面，鐵礦石期貨價格在經(jīng)歷暴漲暴跌后也逐步企穩(wěn)。
鐵礦石短期存在暴跌后修復(fù)性回調(diào)，但是在此點位做多鐵礦石則有較大風(fēng)險。“從供給面來看，鐵礦石發(fā)貨量雖有回調(diào)，但是仍高于正常水平。從需求面來看，行業(yè)利潤低迷，鋼廠開工率下降明顯。”
據(jù)悉，受鋼材價格持續(xù)下跌影響，唐山地區(qū)涉及高爐檢修的企業(yè)有17家之多。該地區(qū)建材開工率也下降至56.67%。6月底，山西地區(qū)高爐檢修迎來小高峰后，唐山地區(qū)高爐檢修也如期而至。前期鐵礦石價格大跌有高爐檢修增多的利空消息影響。劉智強(qiáng)指出，唐山地區(qū)檢修的影響程度，將會大于山西地區(qū)的影響。
從升貼水來看，當(dāng)前鐵礦石期貨維持貼水狀態(tài)，但貼水幅度明顯收窄，鐵礦石9月合約折合46美元/噸，較前期超10%的貼水幅度明顯收窄。從供需面來看，近期鐵礦石澳洲、巴西發(fā)貨量恢復(fù)至正常水平，鐵礦石港口庫存連續(xù)十周去庫存后再次回升，后期庫存企穩(wěn)概率比較大；需求方面，隨著鋼廠虧損加劇及庫存累積，鋼廠高爐開工率拐頭向下，唐山高爐開工率下降7.14%至88.31%，mysteel統(tǒng)計鋼廠進(jìn)口礦庫存可用天數(shù)降至21天，鋼廠以消耗庫存為主，而隨著近期內(nèi)外礦價差擴(kuò)大，進(jìn)口礦價格優(yōu)勢再次顯現(xiàn)，鋼廠燒結(jié)礦中進(jìn)口礦占比回升。
巴西淡水河谷鐵礦石主管周一表示，巴西礦商正將每年2500萬噸的高成本鐵礦石生產(chǎn)，更換為較便宜的新產(chǎn)能，這應(yīng)能降低淡水河谷的成本，抵抗鐵礦石價格下跌的影響。
而談及中國這一全球頭號鋼材消費國時，Argonaut證券公司分析師HelenLau表示：“展望今后，9月旺季前有重建鋼材庫存的需求，且房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，將有助于喚醒中國國內(nèi)需求。”
當(dāng)前鐵礦石呈現(xiàn)估值偏低驅(qū)動向下的格局，短期漲跌空間均較為有限，單邊趨勢性機(jī)會減弱，底部震蕩概率較大。
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