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4月13日，鄭商所和上海鋼聯主辦的“2017年錳系、硅系產業鏈高峰論壇”在寧夏銀川舉行。當前鐵合金生產企業經營狀況如何？后期價格走勢如何？鐵合金期貨上市兩年多以來，行業企業在產業鏈中的弱勢地位有無改觀？與會專家和企業人士圍繞這些問題進行了討論。
硅鐵行業迎來新變化
“從2015年開始，國內硅鐵產能呈下降態勢。從目前情況來看，今年無新增產能，后期也將呈下降態勢。”內蒙古鄂爾多斯電力冶金集團股份有限公司營銷事業部副總戴國強在會上表示。
據了解，目前我國硅鐵產能780萬噸，主要分布在煤炭、電力等資源比較豐富的青海、甘肅、寧夏、內蒙古及陜西等西北地區。2016年硅鐵產量較前一年下滑1.17%，減產主要因為寧夏、內蒙古企業關停較多，產能釋放受到影響。
“2016年硅鐵價格大漲的主要原因是蘭炭價格和汽運成本上升、硅石供應緊張、西北電費調整等。”戴國強認為，今年市場供應增加，需求未變，硅鐵在高成本支撐下，價格不會走低。
期貨日報記者從與會人士處得知，2016年下半年以來，鋼廠招標價格逐月走高，大大提升了采購商的積極性，大中型硅鐵廠家長期基本無庫存，都以交付訂單為主，主流鋼廠的招標價格直接影響硅鐵市場當月走勢。
據介紹，2016年國內硅鐵產量約425萬噸，產能利用率為46%，需求量約418萬噸，供略大于求。去年1—7月硅鐵價格呈倒V形走勢，即1月和5月最低，3月最高；從7月開始至11月，受環保督察影響，寧夏、內蒙古、青海硅鐵主產區大面積停產、限產，社會庫存出現緊張局面，加之區域性電價上調和原材料價格上漲，硅鐵價格一路飆升。
近年來受淘汰落后產能及環保要求收緊等因素影響，硅鐵行業集中度越來越高。戴國強預計，2017年硅鐵產量較2016年持平或小幅增加，硅鐵產量在430萬—440萬噸。高成本壓力下，硅鐵價格不會大幅波動，環保收緊導致小企業被迫關停或者避峰生產。大型企業不斷革新技術，開工率將上升。
今年1—3月，國內硅鐵市場價格出現了V形走勢。與會人士預計，2017年硅鐵價格將維持振蕩走勢，均價在5500—5800元/噸。
黑色系走勢拖累錳硅價格
目前國內符合鐵合金行業準入條件的企業總計1243家，其中錳硅企業430家，占比34.6%，產品價格易受下游鋼廠定價、錳礦、電費等因素影響。
“2016年錳硅價格大幅上漲主要是因為錳礦價格暴漲，國內港口進口錳礦價格由最低20元/噸上漲至90元/噸，漲幅達到350%。”我的鋼鐵網鐵合金分析師查佐棟告訴期貨日報記者，錳礦價格上漲是多重利好共同作用的結果，包括錳礦商家集中度上升、主流錳礦供應減少、下游產品價格上漲以及港口錳礦庫存下降等。
2016年錳礦行情走好，導致今年年初進口錳礦數量劇增。海關數據顯示，2017年1—2月國內進口錳礦總量為359.97萬噸，同比增長79.6%，從南非和馬來西亞累計進口增幅分別達153.6%和166.4%。進口量大增使得港口庫存也出現了明顯的累積，給市場帶來的壓力較大。
上海鋼聯監測數據顯示，2017年1—2月，國內錳礦進口企業由2016年1—2月的53家增至76家，增幅為43%。2016年1—2月錳礦進口量200.4萬噸，2017年1—2月錳礦進口量359.97萬噸，增幅為79.6%。
在錳礦進口量增加的同時，錳硅下游需求又是什么情況呢？
華東地區一位錳礦貿易商告訴記者，今年國內基建投資難超預期，二季度房地產投資降溫，由此判斷錳硅全年價格高點可能出現在上半年，下半年需求會緩慢調整，后期應關注鋼材庫存及政策變化。
“預計2017年國內粗鋼產量將回落至8億噸左右，鋼材出口也會減少。”查佐棟認為，2017年國內鋼材實際消費量同比將萎縮1%左右，其中交通、汽車板塊用鋼量繼續增長，建筑行業可能同比下降3%。
根據我的鋼鐵網測算，今年一季度國內鋼材出口總量約2067萬噸，同比減少超過700萬噸。今年上半年出口量減少可能超過1300萬噸，全年出口總量預計回落至9000萬噸左右。
上周鋼廠陸續公布的4月錳硅采購價在6900—7300元/噸，錳硅廠家方面報價同樣未下調，但個別貿易商卻有獲利了結之意，暫未大量采購，持觀望態度。
“本周黑色系品種價格大幅下挫，拖累錳硅價格下行。從我們采購的情況來看，4月份錳硅價格難言企穩，5月份也將弱勢運行。”某鋼企人士告訴記者。
與會人士表示，短期鋼價走弱，不排除鋼廠后期有減產計劃，或將再次導致錳硅價格下行。
套保改變企業“兩頭受氣”窘境
中國鐵合金現貨網期貨部經理劉亞平表示，企業如何利用期貨工具進行套保，這是鐵合金行業必須要掌握的，沒有期貨意識很難扎根市場。這對鐵合金行業來說是大挑戰，同樣也是大機遇。
鐵合金期貨2014年8月8日在鄭商所掛牌上市以來，從不活躍到逐步活躍，從起初的不被認可到目前逐漸被接受，這反映出相關企業對期貨工具的認識逐步加深。記者了解到，從2016年8月份開始，錳硅期貨成交量逐漸增加，參與客戶數量也呈現增長態勢。
中原期貨風險管理公司豫新投資總經理陳建威表示，企業進行風險管理是實現未來戰略目標的重要舉措。一個期貨品種上市，相關行業通常會在未來三到五年出現重大變化，有些企業會倒下，有些企業會雄起，倒下的往往是不會利用金融工具進行風險管理的。
與其他行業一樣，錳硅相關企業也面臨著價格波動的風險。北京美特美思國際貿易有限公司投資總監郭敘彤認為，鐵合金行業由于自身特點，多年來處于“兩頭受氣”的窘境。鐵合金期貨上市之后，相關企業可以進行套期保值，比如“兩鎖一降”：鎖定原材料成本，鎖定產品銷售利潤，降低原材料或產品庫存風險。
“套期保值不僅可以增加短期流動性，利用倉單質押獲得短期融資，還可以增強企業的信心，通過期貨市場鎖定利潤之后，定價就有了非常大的靈活性，不再受制于市場行情和其他廠家的情況，在與下游客戶的價格談判過程中就會占據主動。”郭敘彤說。
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