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今年是鋼鐵行業(yè)近10年來運行最為平穩(wěn)的一年，鋼材價格保持高位，鋼廠高爐開工率較高。盡管利潤利潤處于較高水平，但大量鋼鐵企業(yè)卻不滿足于“靠天吃飯”。
近期，大連商品交易所帶隊對多家鋼鐵企業(yè)進行調研發(fā)現，鋼鐵行業(yè)已逐步認識到期貨工具對于對沖供銷兩端市場風險的重要意義。不少鋼鐵企業(yè)積極靈活運用期貨工具避險，探索產融結合、降本增效的新路徑。其中，基差貿易、場外期權等衍生品創(chuàng)新業(yè)務在鋼鐵行業(yè)中也逐步得到推廣。
“焦煤、焦炭、鐵礦石的價格波動帶來企業(yè)成本增加及庫存、在途貨物減值風險，近期主要是外購焦炭、進口焦煤振幅較大。”鞍鋼股份市場營銷中心期貨部部長陳濤表示，面對原料價格波動，企業(yè)也做好了相應的應對準備。預計下半年環(huán)保限產政策加碼，對于焦炭供應產生直接影響。為此，鞍鋼根據市場情況提前補充焦炭庫存。目前庫存較為充足，對于上半年的進口焦煤及國內焦炭的價格上漲，通過前期避峰就谷擇機采購，以及套期保值規(guī)避風險，沒有對生產成本造成太大影響。
本鋼銷售中心期貨貿易部數據分析室主任翟世海介紹，在焦炭價格大幅上漲的市場行情下，本鋼可以采購價格更為合理的焦煤，通過自有的煉焦廠生產出足夠的焦炭以供使用。反之，當焦炭價格較為合理時，本鋼也積極在市場直接采購，原料采購方式更為靈活。
“今年上半年，鋼鐵下游市場需求持續(xù)回暖。基建和房地產慣性需求較大，油氣管線需求、造船訂單回升和風電新能源等訂單增加，下游對鋼材的需求多樣化，對行業(yè)價格和利潤水平形成支撐�！蹦箱摴煞葑C券投資部主任蔡擁政表示，得益于前述行業(yè)對鋼材需求的持續(xù)增長，南鋼股份在上半年板材訂單呈現快速增長的態(tài)勢。不過，這些訂單的特點是交貨周期長，產品類型繁雜。但隨著近年公司現貨業(yè)務平臺對期貨套保的認識提升，期現套保訂單管理模式已逐步為公司上下所接受，訂單套保量大幅增長。特別是鎖價長單套保模式已經逐步成熟、完善，提高了業(yè)務部門的接單效率和信心，有效擴大業(yè)務規(guī)模，通過期現結合的方式有效規(guī)避價格波動風險。
我們在調研中了解到，以鞍鋼為代表的大型鋼鐵企業(yè)不僅利用期貨市場進行傳統(tǒng)的套保操作，更是將期貨工具、期貨價格運用到日常生產和貿易中。
據陳濤介紹，在2017年大商所基差貿易試點項目中，鞍鋼與中國建材集團有限公司順利開展基差貿易業(yè)務，此次基差貿易品種為鐵礦石，貿易數量為5萬噸，鞍鋼股份為實貨買方，中國建材為實貨賣方，雙方約定交易貨品為紐曼粉，交貨地點為鲅魚圈港，以60元/噸為基差，以鐵礦石1805合約為標的合約，點價期為12月29日至1月29日。2018年1月22日，中國建材完成點價，掛鉤合約收盤價格540.5元/噸，最終紐曼現貨銷售價為600.5元/噸。鞍鋼以540元/噸平倉連鐵1805合約500手，完成套保。
作為鞍鋼、中國建材基差貿易業(yè)務的輔導會員，國信期貨相關負責人表示，此次業(yè)務中，基于雙方的業(yè)務合作意向，由作為貿易買方的鞍鋼讓渡點價權，獲得基差制定權，充分體現了基差貿易的靈活性。
除基差貿易之外，近年來鞍鋼還探索嘗試了場外期權業(yè)務。
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