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2017—2018年，由于下游鋼市逐步從虧損到明顯盈利，鐵合金行業利潤空間可觀。整體來看，下游鋼鐵行業在整體利潤恢復的過程中，對鐵合金的需求整體維持平穩，在產業鏈利潤分配過程中，作為上游原料的鐵合金價格也得以抬升。與此同時，環保壓力常態化存在，不確定因素正在增加。2019年硅鐵、錳硅市場有什么新變化，黑色產業未來又將何去何從？在此背景下，金石期貨于3月16日在安陽舉行2019年鐵合金期現結合研討會。研討會由金石期貨安陽營業部主辦，鄭商所支持。來自安陽及周邊地區的鐵合金現貨企業人士及投資者近200人參加了研討會。
在研討會上，鄭商所非農產品部負責人就鐵合金期貨規則、制度和近期規則修改以及運行情況進行了介紹。他列舉相關數據時表示，2019年以來，硅鐵期貨日均成交6.8萬手，日均持倉11.8萬手；錳硅期貨日均成交9.5萬手，日均持倉14.6萬手。法人成交、持倉占比穩步提高，參與結構更加豐富，實現合金企業、貿易商、鋼廠、機構種類全覆蓋。且法人持倉占比趨于穩定，價格發現功能良好：硅鐵期貨與河北貿易商價格相關系數為0.912；錳硅期貨與江蘇貿易商價格相關系數為0.959。與此同時，積累了成功的交割經驗，統計數據顯示，SF2018年累計交割量（含期轉現）56420噸；SF1901合約累計交割量（含期轉現）23240噸。
鐵合金現貨網聯合創始人亓文峰分析，硅錳合金2019年第一輪漲價是因為需求相對穩定，供應階段性錯配。他表示，2019年宏觀鋼材表象需求被認為產量下滑3%左右，但實際市場需求爭論不一，房產下滑，基建托底。展望2019年4、5月份和下半年鐵合金市場，亓文峰表示，4、5月份有寧夏2萬噸以下爐型的“一刀切”和內蒙古“限電”的真實預期存在，鐵合金價格有望高位徘徊，而隨著環保力度的越來越強，不排除有進一步走高的預期。下半年，隨著價格高位區間，南方鐵合金廠會迅速加入開爐大軍，價格會有進一步下跌的預期。“未來鐵合金走勢將維持平穩—上漲—平穩—下跌的預判走勢，未來鐵合金維持6500—8300區間運行（鐵合金廠出廠價）。”亓文峰說。
上海鴻凱投資鐵合金研究員樊海政在“硅鐵期現市場分析以及后市展望”的主題演講中表示，硅鐵基本面可以概況為高庫存、低利潤、穩需求。庫存是硅鐵上行的主要壓力，成本剛性支撐使硅鐵下跌空間有限，宏觀方面的不確定性以及突發的利好消息短期擾動市場，圍繞寬幅區間波動，短期建議暫觀望，長期來講，供應的壓力環比減輕，低利潤不可持續，只要宏觀預期不轉差，可以逢低做多。
安陽鋼鐵期貨部主任管先軍在主題發言中將企業鐵合金套期保值分為鋼廠、鐵合金廠、貿易商三類。其中，鋼廠鐵合金套期保值分為：賣出套保包括庫存量——庫存消耗時平倉對沖，規避市場下跌庫存減值風險；鋼招未入庫量——交貨時價格隨行就市，規避市場下跌風險。而買入套保包括預期采購量——采購現貨時平倉對沖或交割接貨，規避市場上漲風險；鋼材鎖價訂單對應的采購量——鎖定訂單效益，規避原料上漲風險；期貨端鎖定鋼廠利潤時的對應量——完成或超額完成年度利潤目標 。
鐵合金廠鐵合金套期保值分為：賣出套保包括庫存量——鎖定庫存售價，規避市場下跌風險；預期銷量——鎖定未鎖價的預期銷量的售價，規避市場下跌風險。而買入套保則包括鎖價訂單量——價格隨行就市銷售，規避市場上漲風險；欠產合同量——補交合同量。
貿易商鐵合金套期保值分為：賣出套保包括庫存——鎖定庫存售價，規避市場下跌風險；鎖價采購未入庫量——上游鎖價未交貨但下游未鎖價，規避市場下跌風險。而買入套保包括鎖價訂單量——訂單下游鎖價上游未鎖價，規避市場上漲風險；欠采購合同量——已銷售但采購困難，補充合同量；增加庫存——規避現貨資源緊張，價格上漲，增加效益。
管先軍認為，企業在鐵合金套保策略上應遵從四項操作原則：一是基本面分析原則，即分析宏觀、行業、產業對合金供求關系的影響，主要影響中長期趨勢。但當下的市場情緒以及突發的政治、政策、自然等因素對當下趨勢影響更大；二是趨勢一致原則，即黑色系各品種價格走勢基本一致，必須關注行業領頭品種螺紋鋼走勢。當螺紋鋼出現趨勢性行情或合金走勢與螺紋鋼走勢背離時將出現操作機會；三是利潤均衡原則，即黑色系各品種同處一個產業鏈中，利潤率應維持相對均衡，一旦偏離度較大且持續一定時間，市場的力量必將使其恢復到利潤相對均衡的狀態；四是成本支撐原則，即價格跌破或接近行業成本平均線，高成本合金廠將會減產或停產，供求關系改變，將是買入套保機會。
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