寶鋼近日在市場關注中出臺了七月期貨定價調整通知,各類品種都有一定程度的降幅,尤以前期的熱門產品汽車板下跌幅度最大,其最大降幅有1000元/噸(不含稅),在短短兩個月時間內,鋼材市場價格經歷了冰火兩重天,在宏觀大環境的劇烈震蕩下,目前的鋼價究竟是止跌企穩還是大幅反彈,市場眾說紛紜,下面筆者結合這次寶鋼調價,綜合各方觀點,為大家做些簡要的分析,期望能拋磚引玉.
寶鋼大幅降價的背后
寶鋼作為國內的一線鋼廠,仔細分析其出廠價格的變化將有助于把握目前具有鋼材市場定價權的鋼廠對后期鋼材市場形勢的判斷,由此可以預測下半年鋼材價格走勢,進而預防貿易風險,規避市場系統風險的影響.
有市場分析人士這樣說:進入5月后，各品種鋼材的訂單量都明顯下跌，尤以汽車板為甚。但各大鋼廠減產意愿低，導致庫存居高不下。這樣說法其實還是有些片面的,拿寶鋼為例,由于六月份堅持不降價,維持五月價格不變,其七月份的鋼材訂單必然向其他先降價的二線鋼廠轉移,據筆者了解,寶鋼目前的庫存其實并不多,之所以會在七月大幅降價,一方面是為了穩定市場份額,保持生產設備的必要開工率,另一方面,也是配合目前正在進行的鐵礦石三季度談判,降低國外礦山對鐵礦石的漲價預期,間接的調控原料市場價格走勢.
其實對鋼廠而言,鋼價的高低對鋼廠的盈利水平的影響只是表象,鋼廠真正關心的是鋼材的加工利潤,即鋼材出廠價和其生產成本之間的差價,就目前情況看,鋼廠方面通過主動降價壓迫上游鐵礦石,焦炭等原料產品降價,利用兩者之間的不同降幅來彌補降價造成的虧損,而且從目前情況看,鋼廠從1-5月份的財務收支狀況非常好,對于六月份開始的市場轉變其實早有準備,或者說是主動應對,在財務狀況上很健康,資金鏈條根本沒有問題.
根據最新的海關數據統計，今年前4個月我國出口鋼材1302.0萬噸，與去年同期相比增長98.83%；價值99.95億美元，增長33.42%；出口均價為每噸767.69美元，下降32.9%。同期，我國進口鋼材560.78萬噸，增長15.69%；價值64.56億美元，增長7.92%；進口均價為每噸1151.3美元，下降6.72%。2010年4月當月，我國鋼材出口量為431.0萬噸，而09年同期我國鋼材出口量僅為141.2萬噸，同比增長205.3%，環比增長29.4%；進口量為149.6萬噸，同比環比均下降，同比下降了7.4%，環比下降了7.9%。4月當月我國鋼材凈出口量為281.4萬噸，比3月份增加111萬噸，延續了3月鋼材凈出口上升之勢。而最近市場風傳的出口退稅將減少,預計反而會刺激國內鋼材搶關出口的熱情,五月六月鋼材出口增長的潛力不可小視,這也是目前鋼廠臨危不亂的底氣所在.
從寶鋼主動降價來看,目前其他鋼廠必將繼續跟進降價,掀起新一輪的鋼廠降價潮,短期內鋼材市場形勢不容樂觀,但隨著價格繼續下跌,成本支撐將開始力度增加,而且再次出現前期跳水的走勢可能性也不大,所以鋼價走勢將由前期的急跌轉為低位震蕩.
下游行業需求減弱消費強度下降
據中國物流與采購聯合會近日發布，5月份，CFLP中國制造業采購經理指數(PMI)為53.9%，比上月回落1.8個百分點。該指數已持續15個月保持在50%以上，雖有所回落，但依然保持較高水平，反映出當前中國經濟發展勢頭趨于平穩,影響鋼材消費強度減弱。4月份，規模以上工業增加值同比增長17.8%，增速比3月份小幅回落0.3個百分點；1-4月份累計，工業增加值同比增長19.1%，增速比一季度回落0.5個百分點。
最新一期中央統計局數據顯示4月份CPI指數同比增長2.8%，PPI指數同比增長6.8%。CPI的上漲略微超出市場預期，主要是因為農產品價格由于天氣、投機等因素出現明顯上漲，另外國外大宗商品價格前期走高也對CPI上行提供了明顯推動作用。在政府對糧食價格進行合理、有效的調控后，糧食價格已經出現理性回調，對下一期CPI壓力將有所減弱。而歐盟債務危機的不斷惡化也導致國際大宗商品價格出現普遍回落，特別是原油、金屬等商品價格分別出現回調情況，對CPI和PPI壓力有所放緩，5月份CPI和PPI指數或將出現回落情況。目前由于銀行間隔夜拆借利率已經攀至2%以上，表明國內流動性存在緊缺情況，而資金不足對實體經濟將起到嚴重制約，不排除央行短期回調存款準備金率的情況發生，而說擔心的加息問題近期則很難出現。
根據目前宏觀形勢判斷,下游行業由于資金面受控,加之外圍環境出現反復,整個市場的擔憂情緒上升,對原材料采購比較慎重,整個市場的中間消費和下游消費共同減少,市場庫存出現緩慢上升,在這樣的情況下,下游行業對鋼材的需求也在減弱,所以鋼材需求在短期內還將處于強度減弱的過程中,對鋼材價格的支撐力度減小.
近期鋼價走勢預測
觀察近期的鋼材期貨主力合約走勢,已經明顯出現底部放量的走勢,但是持倉量還是結合走勢保持相對穩定,意味著有試探性的多單建倉進入,但是不斷的各個利空作用持續打擊下，最終盤面選擇繼續下探底部，最后一跌即將到來，建議大家降低庫存風險，滾動操作，在接近成本線左右可以試探性的買入。
在前期鋼材價格受國內房地產調控加力影響而暴跌后,整個市場心態目前已經發生了根本性的變化,市場心態一下子從前期的高漲亢奮到目前的悲觀看跌,加之鋼廠出廠價格出現拐點,進入下降通道.直接作用在鋼材現貨市場價格走勢上,導致鋼材現貨價格也出現雪崩式下跌.
近期隨著鋼材市場價格臨近生產成本價,鋼材現貨價格在六月底將出現止跌企穩的態勢.
綜合各個方面的信息，短期內，由于國內房地產調控各項政策還處于觀察期，而房產稅的遲遲不出又加深了市場的不確定性，在這樣的國內政策大環境下，加之國際經濟環境受希臘危機影響，二次探底的可能不斷加大，短期內市場心態飄忽不定，基本以偏空操作為主，貿易商一般加速降價出售庫存，轉頭尋求鋼廠月底的追補，而鋼廠迫于產能釋放壓力，必須在月底滿足貿易商的補貼要求，不然的話，下個月的合同量就很難飽滿，所以鋼廠就通過月底追補的措施來穩定自身的基本客戶，確保能有相對飽滿的合同數量來完成產能釋放，在這樣的情況，鋼廠短期內也不會有減產保價的想法和措施。所以近期的鋼材市場價格走勢短期內還將有小幅的震蕩下跌，但是空間不會很大，臨近月底鋼材市場將開始逐漸企穩反彈，后市視需求釋放強度而定。 |
