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我國是全球最大鋼鐵生產(chǎn)、消費國，同時也是鐵礦石最大進口國，但是一直面臨“資源定價上一點權(quán)利沒有，只能任人宰割”的困境。業(yè)內(nèi)人士多次呼吁應(yīng)擇機推出鐵礦石期貨市場。現(xiàn)階段建立鐵礦石期貨市場是否可行？如何建立？
建立期貨契機已現(xiàn)
我國是全球最大的鐵礦石購買國。2009年鐵礦石進口量為6.28億噸，比上年增長41.6%，占據(jù)了同期全球鐵礦石貿(mào)易總量的50%以上。世界礦業(yè)巨頭繼續(xù)推高鐵礦石價格就是看中我國對鐵礦石的巨大需求。
今年鐵礦石貿(mào)易模式發(fā)生改變，由長協(xié)價改為季度價。今年6月，中國鋼廠接到了澳大利亞礦商力拓的通知，要求三季度的協(xié)議礦價定為離岸價147美元/噸。
“如果推出鐵礦石期貨，對很多鋼材生產(chǎn)企業(yè)來說，至少可以取得一點點主動權(quán)!”中鋼期貨副總經(jīng)理陳東衛(wèi)表示，隨著季度定價逐漸成為事實，鐵礦石價格的現(xiàn)貨化趨勢已經(jīng)非常明顯，這無疑為推出鐵礦石價格指數(shù)以及與之相配套的鐵礦石期貨合約創(chuàng)造了機會。
對此，蘭格鋼鐵信息研究中心資深專家陳克新表示，如果建立鐵礦石期貨市場，通過鐵礦石遠期合約交易，可以實現(xiàn)另外一種形式的長期協(xié)議交易。這種協(xié)議交易，不僅可以固定交易數(shù)量，而且同時鎖住交易價格。對于中國鋼鐵企業(yè)規(guī)避原材料價格劇烈波動風險，控制成本和利潤，具有積極作用。這樣做，還能夠使得中國真正參與到鐵礦石價格的博弈中來，真正擁有議價權(quán)。
市場條件基本成熟
推出鐵礦石期貨是否可行？蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳說，“中國作為鐵礦石進口大國，許多交易都是在國內(nèi)完成的，中國具備鐵礦石期貨交易市場建立的基本條件。”
她強調(diào)，在金融市場條件下，中國要想對鐵礦石這樣的大宗原料商品多一點控制，就必須完善金融市場，建立鐵礦石期貨交易，培育金融人才，乃至制定自己的鐵礦石價格指數(shù)。
如果在指數(shù)依據(jù)上仍然被礦山占據(jù)主動權(quán)，中國的鋼鐵企業(yè)就更無法把控原本就已喪失話語權(quán)的鐵礦石市場。
目前國際上比較有影響力的鐵礦石指數(shù)有三種，分別是總部設(shè)在倫敦的環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、英國金屬導(dǎo)報的MBIO指數(shù)、美國的普氏能源資訊的普氏指數(shù)。目前三大指數(shù)全都以中國需求為主要參考目標，而中國沒有自己的比較權(quán)威的鐵礦石價格指數(shù)。
鐵礦石價格指數(shù)主要有兩個作用，一是給實物交割提供參考，另一作用是為金融衍生品交易提供結(jié)算價格。
據(jù)了解，中鋼期貨副總經(jīng)理陳東衛(wèi)已經(jīng)有倒推出鐵礦石遠期價格的設(shè)想。類似倫敦金屬交易所的定價，可以拿螺紋鋼期貨，減掉成本，就是鐵礦石的CIF到岸價。她表示，因為鋼鐵期貨價格是中國內(nèi)部形成，這個價格應(yīng)該反映了整個中國對整個經(jīng)濟的預(yù)期和對整個市場的判斷，而以此倒推鐵礦石的遠期價格，應(yīng)該相對合理的。
需要政策引導(dǎo)開路
如何建立鐵礦石期貨市場？“推出鐵礦石期貨需要國家政策引導(dǎo)，由證監(jiān)會批準，最有可能的是在上海期貨交易所推出。”蘭格鋼鐵信息研究中心研究員葛昕在這個問題上談了幾點認識。
首先，國家要通過產(chǎn)業(yè)政策降低鐵礦石對外過高的依存度，特別是對三大礦山在原料上的依賴。要支持有條件有規(guī)模的大型國內(nèi)礦山去海外開礦，支持國內(nèi)礦山的發(fā)展，并實施鐵礦石來源多元化戰(zhàn)略。
其次，建立中國的“國際定價中心”是爭奪國際定價權(quán)的關(guān)鍵所在。健全期貨市場，增加鐵礦石期貨品種，積極設(shè)立自己的鐵礦石期貨定價中心。結(jié)合巨額買家的地位優(yōu)勢和交易中心區(qū)位優(yōu)勢，建設(shè)成為世界性定價中心，成為世界鐵礦石市場的資源配置中樞，從而最終獲得國際市場的話語權(quán)。
再次，急需培養(yǎng)既熟悉行業(yè)，又懂期貨的高級實用型人才。期貨交易是一種更為復(fù)雜的交易模式，涉及到各個層面的專業(yè)知識，需要一大批懂專業(yè)的專業(yè)人士來操作。
另外，上海期貨交易所銅期貨爭奪國際定價權(quán)的經(jīng)驗值得借鑒。目前上海銅期貨價已經(jīng)成為國際三大銅定價中心之一，“上海價格”己經(jīng)成為國際銅價的重要參考，銅交易價格也已擺脫了國際資本的控制和操縱。
當然，現(xiàn)階段推出鐵礦石期貨還是很有難度，這與國內(nèi)鐵礦石儲量的質(zhì)量不高需要進口高質(zhì)量鐵礦石降低成本有關(guān)。因此，更需要有足夠的市場信心，必須有更多的鋼鐵企業(yè)參與進來，把現(xiàn)貨市場和期貨市場有機結(jié)合，在關(guān)注現(xiàn)貨市場的同時，要研究和關(guān)注期貨市場的發(fā)展、變化，要探索把期貨市場融入到企業(yè)的采購、生產(chǎn)、營銷的全過程，特別是運用期貨價格作為內(nèi)部定價、成本控制、利潤核算的參考依據(jù)，積極參與期貨交易來對沖企業(yè)存在的風險，以保證企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。 |
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