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鐵礦石期貨國際化，就是在現有境內鐵礦石期貨合約和基礎制度不變前提下，在現有平臺上引入境外交易者和境外經紀機構參與境內鐵礦石期貨交易的制度安排，通過市場的對外開放，形成包括境內、境外客戶在內的市場參與新結構，進一步提高期貨價格的國際代表性。而鐵礦石期貨國際化一周年之際，給鋼鐵期現貨市場帶來了怎樣的影響呢？
對于行業人士來說，鐵礦石期貨的國際化不僅是中國期貨市場的大事，對鋼鐵行業也帶來了重大的影響，而最大的影響莫過于對定價體系帶來的改變。
“自2018年5月4日鐵礦石期貨國際化以來，鐵礦石活躍度有所增加，同時期貨市場參與者也越來越多元化，不少外資機構積極參與。現貨市場越來越關注期貨市場價格波動，期貨與現貨基差初期貼合靠近，期間波動基差有所拉大，主要是市場階段性多空分歧較大，但最終還是會走向期現收斂。”南鋼股份證券投資部主任蔡擁政說。
事實上，鐵礦石期貨國際化以來，市場影響力得到了期現市場人士的認可，大商所鐵礦石期貨交易量、持倉量領先于國際其他鐵礦石衍生品，對于提高鐵礦石期貨價格的代表性、在國際貿易中推廣基差貿易模式具有重要意義。以期貨價格為基準的貿易定價方式靈活實用，可以保障企業利益，提升鋼鐵企業的定價主動性。
“鐵礦石期貨對現貨的影響是互相的，包括港口貿易定價，鐵礦石期貨價格對宏觀、行業等基本面因素比較敏感，價格走勢波動較大，有時會預期提前體現，有時也會跟隨現貨狀況修訂預期，總體而言是互相影響、互相引導的關系。”蔡擁政表示，目前鐵礦石期貨價格對港口貿易定價也是有影響的，不少港口貿易商在關注期貨價格的同時，對現貨價格進行定價調整，同時還有不少客戶在嘗試進行點價基差貿易，總之鐵礦石期現價格貼合度在增加。
眾所周知，大宗商品價格的明顯波動，通常可以反映出市場暫時短缺或過剩的狀況，全球鋼鐵工業正在加大對創新和突破性技術研發的投資力度，這將對鋼鐵產品的環保性能和鋼鐵原料的需求結構優化產生重大影響。
“從2018年至今，全球鐵礦石市場供需格局持續改善，從過去長久以來的大家眼中的供應嚴重過剩的市場逐步轉變為供需基本均衡的市場，而在2019年礦山連續出現事故導致供應收縮后有可能會轉變為供需緊平衡的市場。”國安君安期貨鐵礦石研究員馬亮說。
記者發現，從供應端來看，2018年開始鐵礦石市場四大礦山VALE、RIOTINTO、BHP和FMG增量極為有限，鐵礦石市場以四大礦山為首的自2013年開啟的增產周期在2018年已經進入尾聲。近年來四大礦山增長不斷搶占市場份額，導致全球中小礦山持續被擠出。從需求端來看，由于我國2016年開始推行的鋼鐵行業供給側改革去除大量落后產能，修復鋼鐵行業供需格局，使整個鋼鐵行業從2017年至今維持了較為可觀的利潤，產量也持續大幅增長。
數據顯示，2018年我國鐵礦石進口增速為-1.00%，為2010年來首次進口增速出現負增長，2019年1—3月我國鐵礦石進口增速繼續下滑至3.50%。從全球角度看，2018年全球鐵礦石供應增速僅有0.81%，2019年在礦山發生事故后全球供應很可能出現負增長。2018年我國生鐵產量增速為3.00%，2019年1—3月增速高達9.30%。從全球角度看，2018年除我國以外全球生鐵產量也有較為明顯的增長，全球鐵礦石需求增速達到4.36%，2019年大概率能夠維持較高的需求增速。
從2018年開始，鐵礦石市場逐步呈現出較為明顯的“供減需增”的局面，且過去長年積累的庫存已經開始出現快速消化，截至2019年4月26日，Mysteel統計的全國45港口鐵礦石庫存為13426.51萬噸，較2018年年初下降1496.91萬噸，并且這種庫存的消化局面在未來可能會長時間持續。
由于供需的持續改善，鐵礦石價格從2018年年末開始一路上行，大商所鐵礦石期貨指數從2018年年末的低點452.0元/噸一路上漲至近期高點682.5元/噸，漲幅達到51.00%。“鐵礦石價格的大幅上漲對鋼廠的生產經營帶來了更多的挑戰，去年年末鐵礦石持續大漲導致鋼廠成本上移較為明顯，在一定程度上侵蝕了鋼鐵企業的利潤，2019年部分鋼廠將鐵礦石價格視為一個重要的風險點，在期貨市場采取保值策略以規避鐵礦石價格上漲帶來成本進一步抬升的風險，這個現象對于鋼鐵行業來說是一個積極的現象。”馬亮告訴廢金屬資訊網記者。
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