近入三月，國內(nèi)國際鐵礦石價格繼續(xù)大幅上漲，特別是進口礦石價格漲勢最為明顯。至月底63.5%印度礦最新報價達到150美元/噸（CIF價），累計較2月份上漲10美元/噸以上。然而，隨著國際鐵礦石談判的越趨白熱化，在鐵礦石協(xié)議價格的漲幅問題上礦商和鋼廠雙方的分歧較大，因此談判遲遲未能達成。三大礦漸推協(xié)議價格目標，由最初的50%已推高到80%-90%,遠遠超出了國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本所能接受的底線。最近，全球鋼廠方面抗議三大礦漫天要價的呼聲漸起，歐洲鋼鐵聯(lián)盟3月11日發(fā)表聲明，強烈反對鐵礦石生產(chǎn)商提價80%-90%，中國鋼協(xié)對此也表示贊同和支持，國家商務部也表示，在必要時將提供貿(mào)易手段支持。因此，我們期待今年的談判能有一個雙方都能接受的結(jié)果。接近月底，全球礦商和日本鋼鐵制造商已達成初步協(xié)議，擬以與現(xiàn)貨市場掛鉤的短期合約，取代有著40年歷史、基于年度合同和冗長談判的鐵礦石定價體系。這一初步協(xié)議發(fā)出了迄今為止最清晰的信號，表明在礦商要求變革的壓力下，傳統(tǒng)的鐵礦石年度談判制度行將消亡。
隨著鐵礦石談判制度的改變，后期市場價格將發(fā)生轉(zhuǎn)變，國內(nèi)鐵礦石價格3月份上漲明顯，已經(jīng)接近進口礦價格，預計4月份鐵礦石整體市場將繼續(xù)呈上漲趨勢，但漲幅減緩。
一、 市場走勢
3月國內(nèi)鐵礦石價格整體上漲。受鐵礦石談判基數(shù)的不斷變化，市場價格也不斷上漲。臨近月底，國內(nèi)鋼材市場再次出現(xiàn)的“上漲潮”，促使鋼鐵企業(yè)保持旺盛生產(chǎn)熱情，對鐵礦石資源的強勁需求未減。由于前期鐵礦石市場拉漲速度過快，部分礦選廠商紛紛出售手中囤積資源，使得鋼鐵企業(yè)精粉庫存得到一定補充。而國際鐵礦石談判一波未平一波又起，使得鐵礦石市場再次蠢蠢欲動。先是三大鐵礦石供應商和日本鋼鐵制造商達成初步協(xié)議，擬以與現(xiàn)貨市場掛鉤的短期合約；后是淡水河谷宣布，正式放棄遵循了數(shù)十年之久的鐵礦石年度定價機制，轉(zhuǎn)而采用更為靈活的價格體系。隨著鐵礦石談判消息逐漸浮出水面，礦選廠商對后期市場上漲的信心倍增，“賭漲”心態(tài)繼續(xù)膨脹，大部分礦商發(fā)貨量不大，觀望氣氛頗濃。
隨著外盤報價屢創(chuàng)年內(nèi)新高，進口礦市場持續(xù)沖高。目前，進口礦市場出現(xiàn)“現(xiàn)貨化”的傾向，現(xiàn)貨礦資源明顯占據(jù)主導地位。國際鐵礦石談判機制的瓦解，將促成進口礦市場的一次“大洗牌”。數(shù)據(jù)顯示，截止3月24日，遼寧地區(qū)66%鐵精粉價格在1100元/噸左右，唐山地區(qū)66%鐵精粉不含稅價格在870元/噸左右，山西地區(qū)64%鐵精粉不含稅價格在770元/噸左右，山東地區(qū)65%鐵精粉價格在1230元/噸左右，安徽地區(qū)64%鐵精粉價格在1200元/噸，價格較2月底上漲80-150元/噸。
鐵礦石價格的上漲，主要受到幾個方面的影響，一方面鋼材貿(mào)易市場明顯好轉(zhuǎn)，價格持續(xù)拉漲，鋼廠也紛紛上調(diào)出廠價格，貿(mào)易市場現(xiàn)貨庫存量有所下降；另一方面市場需求好轉(zhuǎn)，各地礦山接連提價，礦山恢復情況依然不容樂觀，當?shù)氐V山產(chǎn)能沒有徹底恢復；另外近期外礦價格繼續(xù)拉漲，高品位資源緊缺。
 圖1 國產(chǎn)礦主產(chǎn)地價格走勢圖
進口礦石方面，澳大利亞、巴西則由于現(xiàn)貨市場發(fā)貨量很少，62%PB粉礦最新成交價達154-155美元/噸，PB塊礦達157-160美元/噸，65%巴西粉礦最新報價達158-160美元/噸。
港口現(xiàn)貨礦方面，目前港口高品位資源較為緊張，貿(mào)易商不急于出售，63.5%印度粉礦（含水量6-7%）報價1110-1130元/噸，按此價格測算鋼廠采購到廠價在1250-1300元/噸；65%巴西粉礦報價1170-1200元/噸；澳大利亞粉礦因資源量少，有貿(mào)易商58%揚迪粉礦報價高達1050-1060元/噸。鋼廠采購進口礦仍高于國內(nèi)礦價格，目前以采購國內(nèi)礦為主。考慮到目前國內(nèi)鋼廠陸續(xù)上調(diào)4月份出廠價格，貿(mào)易商有意近期繼續(xù)上調(diào)港口現(xiàn)貨礦報價。
圖2 進口礦價格走勢圖
二、國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量穩(wěn)步增長
據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，我國2月份鐵礦石產(chǎn)量為6151萬噸，較上年同期增長5.9%。今年1-2月份鐵礦石產(chǎn)量達到1.243億噸，較上年同期增長17.8%。
進入4月份，國內(nèi)礦山生產(chǎn)基本能恢復正常生產(chǎn)，從歷年數(shù)據(jù)來看，3、4月份國內(nèi)礦石產(chǎn)量會有較大增長。同時今年1-2月份鐵礦石產(chǎn)量較上年同期增長17.8%，表明我國鐵礦石原礦生產(chǎn)能力增強；在國內(nèi)鋼廠進口礦依賴度從2008年的50%上升至目前的70%的情況下，進口資源的增減顯得尤為重要，從以往數(shù)據(jù)來看，3月份后進口量都有出現(xiàn)明顯增長。但從今年實際情況來看，由于正值國際鐵礦石談判進行得如火如荼之即，國際鐵礦石供應商為造漲價氛圍，有意在減少發(fā)貨量。當然也正因為漲價預期，貿(mào)易商加大進口礦的采購，因此不會對進口造成多大影響。整體來看，4月份鐵礦石供給形勢會趨于寬松。
三、鐵礦石進口增速明顯，南非礦的進口量同比增幅最大
據(jù)中國海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年2月份中國進口鐵礦石4,938萬噸，進口金額為473,751萬美元。中國1至2月累計進口鐵礦石9,607萬噸，同比增加21.0%，進口金額893,361萬美元，同比增加41.1%。
四、4月市場走勢預測分析：
第一，國內(nèi)粗鋼生產(chǎn)供應量依然較大，鐵礦石需求仍然旺盛
2010年1-2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為10289萬噸、9723萬噸和11736萬噸，同比分別增25.4%、22.3%和27.7%。其中，2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為5036萬噸、4750萬噸和5559萬噸，同比分別增長22.5%、17.2%和18.1%。2月份粗鋼日均產(chǎn)量179.9萬噸，創(chuàng)下歷史最高水平。結(jié)合進出口數(shù)據(jù)測算，2010年1-2月份國內(nèi)市場粗鋼和鋼材資源供應量分別為9989萬噸和11447萬噸，同比分別增長23.5%和26.7%。其中2月份國內(nèi)市場粗鋼和鋼材資源供應量分別為4897萬噸和5424萬噸，同比分別增長19.7%和16.4%。從數(shù)據(jù)可以看到，需求旺盛也是支撐前期礦石價格大幅上漲的主要原因。
結(jié)合目前下游鋼材市場來看，春節(jié)開市之今，國內(nèi)鋼材市場一路上漲，建筑鋼材、板材、型材、出口市場均出現(xiàn)明顯上漲。從時間來看，4月份將是需求釋放季節(jié)，市場對后期預期仍然較為樂觀。這在一定程度上促使鋼廠繼續(xù)開足馬力生產(chǎn)，也就是說4月份鐵礦石需求還將保持強勁。
第二、鐵礦石談判制度和價格還沒有結(jié)果
近日市場傳言，日本鋼企和全球礦商在今年的鐵礦石談判中已經(jīng)達成初步協(xié)定，擬以與現(xiàn)貨市場的短期合約取代有40年歷史、基于年度合同和談判的鐵礦石定價制度。雖然是傳言，但并不是空穴來風，如果一但成為事情，那么對于國內(nèi)鋼鐵企業(yè)來說，不啻當頭一棒。如果短期合約取代長協(xié)價，按目前的市場價格來測算，新一年鐵礦石價格漲幅將達到100%以上。從目前市場及各機構(gòu)預測情況來看，漲幅紛紛達到80-90%的高度。
第三、鐵礦石價格大幅上漲給鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本帶來巨大壓力
進口鐵礦石價格的大幅上漲給國內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本帶來了巨大的壓力。2009年我國進口粉礦平均到岸價格79.9美元/噸,而目前進口礦到岸價報價為基準，比去年進口均價上漲了65美元/噸以上。國內(nèi)鋼廠如果全部使用進口礦，按目前進口礦報價水平，僅進口礦一項便使國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本增加800元/噸左右；國內(nèi)鋼廠進口礦平均使用比例按50%計，目前的報價將使國內(nèi)鋼廠生鐵成本增加近400元/噸，再加上國內(nèi)礦以及焦炭等其它原燃料價格的上漲，今年國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)將承受巨大的成本壓力。
第四、港口庫存高位略有上升
3月份鐵礦石進口量同比出現(xiàn)明顯增長，且進口礦石價格一路上漲的情況下，港口庫存也出現(xiàn)明顯上升。根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止3月下旬，全國25個主要港口庫存7080萬噸，較2月底增加195萬噸。其中京唐港增加50萬噸至380萬噸，新港增加40萬噸至580萬噸，連云港增加50萬噸至480萬噸，南通港增加30萬噸至180萬噸，營口港減少20萬噸至190萬噸，大連港減少20萬噸至340萬噸。港口庫存攀升，將對市場有一定的壓力。
第五、海運費震蕩運行
3月份國際鐵礦石海運費整體以震蕩態(tài)勢運行，至3月24日巴西至中國航線海運費23.533美元/噸，較月初下跌1.571美元/噸，跌幅為.76%；澳大利亞至中國海運費10.629美元/噸，較月初上漲1.061美元/噸，漲幅在10.49%。近期鐵礦石海運市場盡顯疲軟之態(tài)，這與三大鐵礦石巨頭對華“惜售”有關。礦商控制著鋼鐵原料供給資源，不放量或少放量,以此掐住中國的進口端口，借此為正在進行的鐵礦石談判造勢。但是由于市場對鐵礦石談判價格預期很高，貿(mào)易商采購將會增大，加上美元持續(xù)升值后有望走穩(wěn)，同時國際油價不斷上漲，預期4月份海運費可能呈震蕩上漲態(tài)勢。
總上所述，在3月鐵礦石市場大幅上漲后，市場進一步上漲的空間減弱，隨著鐵礦石談判機制的改變，4月份是整體鋼市的需求旺季，后期市場將有望進一步上漲，但中間有小幅的盤整行情出現(xiàn)。
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